美国是否储蓄过多而消费过少？ - 彭博社

许多人认为收入和财富不平等是一个社会问题，但很少有人提供一个连贯的解释，说明为什么这对经济有害。一个论点是，生活在不平等经济中的人们消费较少。由于消费占美国经济的70%，这意味着增长较少。经济学家拉里·萨默斯解释了为什么在*《纽约时报》：*

“收入现在更多地集中在富人手中。这些富裕家庭往往比中产阶级或低收入家庭储蓄和投资更高比例的收入。这可能意味着，在总体上，消费和经济对特定收入水平的需求较少。”

并不是每个人都同意刺激消费是长期增长的策略。但假设这是正确的。萨默斯认为，从总体上看，我们的消费太少（因此储蓄太多）。但目前的储蓄低于历史平均水平——在增长更多和不平等较少的时候，储蓄更高。

在储蓄接近历史低点的情况下，很难说美国消费太少。而从富人那里获取收入或财富并将其给予穷人以促进消费的努力可能会适得其反。在非常富有的美国人之外，财富和收入不平等的增加并不完全是因为富人变得更富有。这部分是因为婴儿潮一代变老了。收入和财富在你的一生中会增加。平均65岁的人比平均30岁的人富有得多，收入也更高，因为他有更多的时间来储蓄和发展技能。财富不平等增加的部分原因是老龄化人口获得了比以前更多的资产。

在1989年，平均老年人的财富是年轻人的九倍。到2013年，老年人的财富是年轻人的18倍。这种差距的增加反映了几个趋势：更高的学生债务、住房市场的波动，以及美国人现在自己为退休提供资金的事实（上述财富数据不包括确定收益资产；第一张图中的个人储蓄率包括在内）。尽管如此，按大多数说法，美国人临近退休时仍然没有储蓄足够的资金。当你考虑到，根据许多估计，100万美元的退休账户——只有10%的人口积累到的财富水平——每年仅能产生4万美元的收入时，谁是富人，谁是中产阶级就变得不那么明确了。

收入较高的人确实储蓄更多。但同样真实的是，收入在中年时达到顶峰，这通常是人们开始认真为退休储蓄的时候。激进的再分配，旨在减少储蓄，可能导致消费减少和对政府福利的更大依赖。可持续增长将要求几乎所有收入水平的美国人储蓄更多。

不平等的增加使许多人拒绝涓滴经济学。事实上，一些形式的向上经济学可以带来更多的增长。珍妮特·耶伦上周表示，可能存在未实现的收益，通过释放低收入美国人的全部潜力来实现。她认为，这可以通过改善教育和商业所有权的获取来实现。这有可能通过投资未来而不是今天消费更多来创造经济价值。