更好的银行家薪酬模型 - 彭博社

摄影：乔·索姆美联储的官员们正在告诉银行改变他们的风险承担文化，否则就会有后果。他们的论点很熟悉，但现在被以新的力度提出。

在2010年，多德-弗兰克法案强调了改变银行家工作激励的重要性。银行家薪酬的标准协议是在经济好时提供丰厚的奖金，而在产生短期利润的赌注变坏时几乎没有下行风险。这种不平衡鼓励了过度的风险承担，有时甚至是明显的不当行为——尤其是当银行假设纳税人在事情出错时会救助他们。

针对一系列银行丑闻，美联储理事丹尼尔·塔鲁洛和纽约联邦储备银行行长威廉·达德利在10月20日表示，银行必须鼓励高管们更加负责任地行事。如果他们不这样做，达德利说，监管机构将得出结论：“你们的公司需要大幅缩减和简化，以便能够有效管理。”

正如达德利所建议的，更好的银行家薪酬体系将重 heavily 依赖于既延迟又有条件的补偿。银行可以将奖金推迟，例如五年，然后在接下来的五年中分期支付，而不是一次性以现金支付。如果银行陷入困境，延迟的奖金将被扣留并用于帮助重组后的运营再资本化；它们还将用于支付对银行施加的任何罚款。这将鼓励更谨慎的行为，并解决惩罚银行股东而不是高管的不公正问题。

这是一个如此有前景的想法，以至于人们不禁想知道为什么监管机构没有做更多的事情来使其成为现实。威胁要拆分大银行，除非它们采取这样的做法，这并不是很可信——而且，即使它可信，小型和中型银行也需要修复它们的激励结构。

如果当局无法执行多德-弗兰克法案的mandate，那么也许是监管机构太大和复杂，无法有效管理。