别担心股市经济很好 - 彭博社
Peter Coy
美国人生产的大部分产品都是卖给其他美国人的;出口占美国国内生产总值的不到14%照片由Daniel Acker/Bloomberg拍摄当标准普尔500指数经历自2011年以来的最糟糕的三天损失,道琼斯工业平均指数跌至六个月低点时,担心是很自然的。但你的工作可能比你的投资组合更安全。彭博社调查的经济学家仍然预计美国经济在2014年最后三个月将以健康的3%的速度增长,并在2015年保持同样的增速。
这有一个简单的原因,正如我的彭博新闻同事Rich Miller和Simon Kennedy在10月13日所写的那样。去年,外国销售占标准普尔500公司收入的46%,使它们高度暴露于海外的麻烦之中。投资者正在抛售股票,因为他们担心由于欧洲的持续疲软、中国的增长率下降以及日本情绪的长期低迷,外国销售将会下滑。
整体美国经济对国外发生的事情远不如标准普尔500公司依赖。美国人生产的大部分产品都是卖给其他美国人的;出口占美国国内生产总值的不到14%。根据2013年世界银行的数据,作为世界上最大的经济体,美国的经济比德国(出口占GDP的51%)、英国(31%)或中国(26%)更具隔离性。
(奇怪的是,大多数对出口依赖程度低于美国的国家都是经济失败者,几乎没有什么可出口的,比如阿富汗和布隆迪。)
“美国经济的开放程度低于标准普尔的收入基础,”高盛首席经济学家扬·哈齐乌斯告诉彭博社。这是双向的。直到最近,华尔街才闪耀:标准普尔500指数从2009年3月的低谷到今年9月大约上涨了三倍。与此同时,整体经济却遭受了疲弱的就业增长。现在,美国经济开始显现出活力——而欧洲、日本和中国正在放缓——局势发生了变化。美国经济受益于国内力量,包括每月超过20万个的就业增长、重新恢复的企业投资和健康的家庭资产负债表。
为什么要关注出口,而不是进口?因为美国的出口依赖于外国客户的健康状况。如果他们处于低迷状态,他们就不会购买。相比之下,即使外国经济一片混乱,美国仍然能够继续从国外进口产品。事实上,海外供应商可能会为了保持市场份额而降低对美国客户的价格。
并不是说美国可以忽视世界其他地方。由于巨大的美国贸易赤字,净出口在今年第二季度减少了超过五千亿美元,或超过3%的GDP。如果世界其他地方的需求放缓,这个赤字将会扩大。