突发的首席执行官去世如何解释高管薪酬辩论 - 彭博社

抱怨企业高管薪酬过高是很容易的。要为这个观点提供严谨的论据则更难：没有完美的指标来显示高管对公司的价值，因此也没有很好的方法将高管的薪酬与她所带来的价值进行比较。你知道什么能帮助解决这个问题吗？如果一群首席执行官突然去世。

至少我们可以研究那些已经去世的高管。通过观察大约150名突然去世的上市公司高管的市场动向和薪酬，两位商学院教授得出了以下结论：平均而言，每位已故高管为她的公司带来的额外价值为1美元，她的薪酬为71美分。

大约三分之一的高管相对于他们对股东价值的贡献被认为薪酬过高，三分之一被认为薪酬过低，剑桥大学的金融学教授Bang Dang Nguyen说，Judge商学院是这项研究的作者之一。

Nguyen和共同作者Kasper Meisner Nielsen，他在香港科技大学教授金融，查阅了报纸文章和监管文件，收集了1991年至2008年间意外去世的81名首席执行官和68名其他高管的样本。然后，他们研究了事件发生前后每家公司的股票表现。

作者将这些股票变动与已故高管的薪水以及其替代者预计的薪水进行了比较。（这比看起来要复杂一些。Nguyen表示，花了一年半的时间来制定一种方法，以将已故高管的边际价值与其替代者的价值分开。有关更详细的内容，请关注即将出版的管理科学期刊中的论文。）

那么每美元交付的价值71美分是否太多了？阮并没有表态。他说，论文的目的是为参与高管薪酬辩论的人提供一种方法论上可靠的高管价值衡量标准。71%听起来很高，“但这并不是说他拿走的比他为公司创造的更多，”阮说。

这并不意味着你不能利用阮的研究来谴责那些肥猫CEO。如果你无法用严谨的论据来支持你的观点，那就用死尸的严谨来支持。