一所商学院在思考：为什么不教授高频交易？ - 彭博社

商学院与高频交易有着悠久的联系，这些平台让计算机在毫秒内买卖证券，但因使市场风险更高和更不稳定而受到批评。教授们磨练复杂的交易算法，学生们则成为该国一些最大的电子交易公司的领导者。现在，至少有一所商学院正在考虑将这种关系提升到一个新的水平。

伦敦帝国理工学院商学院的院长在他所说的对算法背后的人才日益增长的需求中看到了教育机会，尽管整个行业的利润正在下降，2012年收益为10亿美元，低于2009年的50亿美元，根据一份彭博商业周刊的报告。

“事实上，即使在今天，仍然有很多高频交易，很多人基于量化模型进行交易，”帝国的院长G. “Anand” Anandalingam在一篇与经济学人的采访中表示。“我们正在思考的问题是：如果对这些人才的需求巨大，而我们能够培养出能够很好地做到这一点的学生，我们是否应该进入这个行业？”

在采访中，Anandalingam指出，“在某种程度上，像我们这样的商学院必须有强烈的伦理教育。” 高频交易的道德问题一直是激烈辩论的主题，尤其是在迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）为彭博观点撰写的关于该主题的批评书籍在今年早些时候发布之后。该行业受到越来越多的审查，证券交易委员会已对10家高频交易公司展开调查，根据上个月的一份路透社报告。

“目前高频交易的问题在于，人们认为对于小投资者来说，市场并不公平，”SEC委员丹尼尔·加拉赫今年早些时候对CNBC表示。“对我来说，这种看法就是现实。这是我们需要解决的问题。”

帝国学院的院长似乎承认了在一个被指责为根本上扭曲普通投资者竞争环境的行业中培养下一代领导者的潜在风险。

“我有一个个人困境。我们希望培养我们的学生取得成功。同时，我们也希望确保他们的成功不会导致全球的灾难，”阿南达林说。谈到速度交易时，他表示：“你不能希望它消失。而且这并不违法。”

阿南达林还表示，教授高频交易的定量基础对帝国学院来说并不是一个挑战，因为该校“以科学和技术闻名。”

几位知名商学院的教员在他们的研究中专注于高频交易。 哥伦比亚商学院、 芝加哥布斯商学院和麻省理工学院的 斯隆管理学院的教授们调查了电子交易的盈利能力、高频交易公司在2010年所谓的闪电崩盘中的责任——当时软件故障导致市场混乱——以及该行业是否使交易证券变得更快更容易。

事实上，大卫·惠特科姆，*《财富》*杂志称他为“高频交易之父”，在罗格斯大学管理研究生院期间创办了第一家现代高速交易公司。在教授金融课程的间隙，惠特科姆开发了预测股票价格未来变化的公式。他创立了自动交易台（Automated Trading Desk，简称ATD），挖掘出一种成为十亿美元行业存在理由的策略：速度，以时间的闪烁来衡量。如今，速度交易公司争夺百万分之一秒的优势。但在1988年，惠特科姆所需要做的只是比别人快一秒钟。

“ATD不仅对价格走势有更好的判断，它在一秒内执行交易——按今天的标准，这个速度如同蜗牛，但远远快于当时其他任何人的速度，”我的同事马特·菲利普斯报道说。“每当股票价格变化时，ATD的计算机会在交易所的订单簿中交易人类输入的报价，直到他们能够调整报价，然后在几秒钟后以正确的价格买回或卖出股票。”

惠特科姆在2007年以6.8亿美元将ATD出售给了花旗集团。他现在正在致力于制造一种具有超大甜点区的网球拍，根据*《财富》*的说法。