诉讼融资公司在雪佛龙丑闻中幸存，学习并蓬勃发展 - 彭博社

唐齐格在厄瓜多尔基多的新闻发布会上照片由罗德里戈·布恩迪亚/法新社通过Getty Images提供伯福德资本，一家诉讼融资公司，在2010年刚刚起步时投资了400万美元用于对 雪佛龙 的一桩有争议的污染诉讼。交易很快就变得糟糕。

伯福德的首席执行官克里斯托弗·博加特，前时代华纳的执行副总裁和总法律顾问，表示他的公司从迅速摆脱污染诉讼中受益，并且利润有所增长。伯福德的命运很重要，因为它是一个新兴的诉讼融资行业中最大的竞争者，该行业为律师事务所和企业诉讼人提供资本，以换取未来赔偿的一部分。

在厄瓜多尔案件中，雪佛龙对主要的美国原告律师史蒂文·唐齐格反击。在三月，它 说服 了一位纽约的美国联邦法官，认为这场长期的污染诉讼演变成了一场涉及强迫、贿赂和腐败厄瓜多尔法官的大规模敲诈计划。唐齐格正在对该裁决提出上诉，这可能使他很难收回他代表成千上万贫困厄瓜多尔雨林居民赢得的95亿美元判决。

伯福德声称它在厄瓜多尔法院的严重欺诈中被欺骗，表示它设法将其400万美元的股份转让给一位未具名的投资者——显然是一个对风险有很高容忍度的人。即使它能够在财务上完全恢复，诉讼融资公司似乎也遭受了声誉上的重创。

这一切发生在对小而不断增长的诉讼融资行业的怀疑中。批评者如 美国商会 声称，第三方对诉讼的投资鼓励了无谓的法庭争斗。

博加特 摄影：弗雷德·R·康拉德/《纽约时报》通过Redux

我与博加特坐下来讨论厄瓜多尔经历的后果。首先，他强调，位于英国的上市公司Burford并没有直接为唐齐格提供资金。相反，它资助了位于华盛顿的企业律师事务所Patton Boggs的活动，该事务所与唐齐格结盟，帮助他执行在厄瓜多尔赢得的任何判决。在美国法院裁定整个厄瓜多尔诉讼充满欺诈之后，Patton Boggs为其角色道歉，并向雪佛龙支付了1500万美元的异常和解金。一个削弱的Patton Boggs同意与一家更大的律师事务所合并，形成现在所称的Squire Patton Boggs。

尽管如此，Burford在厄瓜多尔案件中支持谁对博加特来说仍然很重要。“我们的业务是为主要的美国律师事务所提供融资，我们依赖这些事务所不仅在法律服务的质量上，还在他们对推荐给我们的事务的事实、法律和伦理分析上，”他说。博加特补充道，Patton Boggs没有达到其专业标准——这一说法似乎得到了该律师事务所对与唐齐格关联表示遗憾的充分支持。“主要的教训是，”博加特说，“即使是优秀的律师在伟大的律师事务所中，当卷入他们感到热情的事务时，也可能失去他们的客观性和专业的超然。”

Burford已经恢复了。它在2013年报告了4000万美元的税后利润，增长了28%。目前它有35项投资，承诺总额为2.64亿美元。“如果我们一开始就知道后来了解到的情况，我们就不会参与厄瓜多尔案件，”博加特说。“然而，现在所有事实都已披露，我们相信大家普遍认为我们在得到令人担忧的信息后采取了适当的行动。……与此同时，我们在此事中的参与及其公众知名度无疑提高了诉讼融资的可见性，并让律师们了解到Burford的存在，并且在大型、昂贵和复杂的案件中可以作为他们的财务资源。”

博加特说，Burford继续发展。最初，它参与了他所称的“基本诉讼融资”： “支付案件的一些费用和支出，以换取任何赔偿的部分。”他说，Burford正在朝着“更纯粹的企业融资业务”发展，我们的资本将用于多种商业目的，而不仅仅是诉讼费用，并且诉讼索赔被视为真正的企业资产。

他指出与Rurelec的投资，这是一家英国的发电厂开发和运营商。Rurelec正在对玻利维亚政府提起仲裁索赔，因其征用了一座发电厂。Burford通过向该公司提供1500万美元的融资来“货币化”Rurelec的索赔。6月2日，Rurelec宣布它从仲裁案件中获得了约3200万美元。第二天，Burford表示它收回了1500万美元的本金，以及1100万美元的净利润。

“我们能够利用一个待决的仲裁索赔从Burford获得创新的企业融资，这降低了我们的资本成本并帮助我们的业务扩展，”Rurelec董事长Colin Emson在一份准备好的声明中说道。

根据Bogart的说法，Rurelec的交易——与不幸的厄瓜多尔参与相比——证明了诉讼融资模型的有效性。“‘无聊诉讼’的论点完全违背任何经济逻辑，”他说。“无聊诉讼从定义上讲不是有价值的诉讼，支付融资将只会导致投资者亏损。我们处于光谱的另一端：我们只融资那些足够好的诉讼，不仅有空间让客户获得赔偿和律师获利，还有进一步的回报层次给我们的资本。”

如果Bogart和他的同事能够避免像厄瓜多尔案件这样的失误，并继续展示从玻利维亚案件中获得的那种回报，Burford可能会克服批评，即民事司法系统最不需要的就是额外的激励去追求诉讼。