华尔街的高峰时刻 - 彭博社

当一个名叫汤姆·福卡德的毒品走私者在1974年向迈克尔·肯尼迪提出他的计划，想要创办一本帮助美国人种植大麻的杂志时，肯尼迪问，意义何在？“他说，‘意义在于，如果政府无法控制一种商品的生产手段，那么他们的禁令注定会失败，’”肯尼迪回忆道。“好吧，40年后，我们让他们颤抖，不是吗？”

这本杂志，高时代，作为毒品文化的象征而存活下来，而肯尼迪，这位刑事辩护律师，意外地成为了它的控股所有者。现在，在22个州以某种形式合法的大麻面前，这个反文化机构旨在为高时代增长基金筹集3亿美元，该基金将对大麻业务进行私募股权投资。

穿着蓝色衬衫、领带和无框眼镜的肯尼迪，坐在他位于曼哈顿中城西57街的办公室里一张巨大的办公桌后，可能会被误认为是华尔街公司的合伙人。古典音乐轻声播放，金色压印的皮革书籍在书柜的玻璃门后闪闪发光。在他的办公室外是杂志的办公室，里面有穿着牛仔裤的工作人员和齐胡子的员工，以及齐柏林飞艇和AC/DC的海报。6月的封面故事“库什山”，讲述了“与嘻哈界最高者的史诗般的吸烟”，并以史努比·道格和其他说唱歌手的头像从岩石悬崖中生长出来为插图。

肯尼迪在1973年遇见福卡德，当时他帮助福卡德撤销了一项大陪审团传票。次年，福卡德请肯尼迪担任杂志的法律顾问。他已经代表了蒂莫西·利里，并继续为黑豹党联合创始人休伊·牛顿辩护，后来还为伊万娜·特朗普与唐纳德的离婚辩护。

福卡德于1978年自杀，但杂志继续存在，由他用毒品利润建立的信托管理。肯尼迪继续担任法律顾问，主要是无偿的，他说，因为他相信与错误的毒品法律作斗争。当信托在2000年到期，高时代转为私人公司时，肯尼迪作为任职时间最长的员工，最终获得了控股权。

在继续他的法律实践和在曼哈顿及汉普顿过着高调的社交生活时，他满足于成为一个大多数时间处于被动状态的拥有者。这在2012年发生了变化，当时华盛顿和科罗拉多州的选民批准了合法化娱乐用大麻的措施。这些投票激励他发起美国版的“大麻杯”，他将其描述为部分贸易展，部分“盛大吸烟会”，高时代自1987年起每年在阿姆斯特丹举办。

高时代在过去两年中在美国组织了12场大麻杯活动。最近的一场在四月于丹佛举行，吸引了38,000名访客和700名展商，创下了记录。“很多人说，‘天哪，我不知道高时代还存在，’”肯尼迪说。大麻杯和对合法大麻的兴趣增加帮助杂志的网络流量从每月30万独立读者飙升至500万，而广告收入翻了一番，肯尼迪说。杂志是盈利的，他补充道，但拒绝透露发行量数据。

“成百上千”的电话和电子邮件开始涌入，肯尼迪说，来自需要资金的企业家和想知道投资去向的投资者，这促使杂志商业方面的三个人向肯尼迪提议成立一个私募股权基金。他的第一反应：糟糕的主意。“我担心鲨鱼会接管我们，”他笑着说。“几周内我就得为布兰克费恩，或者他妈的什么名字工作。”

肯尼迪很快改变了主意，开始将投资基金视为杂志创办使命的延伸。他的想法是支持新企业和自由市场，这样就不可能回滚合法化。他开始计划筹集1亿美元，用于投资各种有前景的与大麻相关的企业。

他很快就会有合作伙伴。乔丹·刘易斯是一位房地产开发商的儿子，成长于曼哈顿的上东区，拥有兽医学位，2009年在阿斯彭创办了Silverpeak Apothecary，一家医疗大麻药房。今年，科罗拉多州开始允许向娱乐用户销售，而刘易斯正在进行扩张，计划将零售空间扩大三倍，并为他的种植业务增加一个25,000平方英尺的温室。

当他创办Silverpeak时，刘易斯从本·扎伊茨那里获得农业建议，本·扎伊茨是一位来自新泽西州的第三代乳农，他在长岛冲浪时遇到了刘易斯。扎伊茨长期以来一直将农业与金融结合在一起。他在1995年创办了商业对商业网站Farms.com，后来共同创办了两个农业投资基金。起初，他将大麻视为一种“好奇”，他说。对刘易斯的运营进行的访问给他留下了深刻印象，特别是一个计算机化的“灌溉施肥”系统，旨在通过单独的滴灌软管为每棵植物提供水和养分。席卷全国的合法化浪潮激发了他的专业兴趣。今年年初，他和刘易斯制定了创建自己基金的计划。“这是我这一代人在农业和医学领域最大的机会之一，”刘易斯说。“对我来说，这一直是显而易见的。”

在四月初，刘易斯看到了一则关于 纽约邮报 的八卦页面，提到了 高时代 和肯尼迪。刘易斯曾在社交场合见过这位律师，但在看到这则报道后才将他与 高时代 联系起来。刘易斯、扎伊茨和肯尼迪同意在丹佛的大麻杯上交谈，并决定联手将他们的筹款目标提高到3亿美元。

（从左）杰里米·利布曼为《彭博商业周刊》拍摄的照片（2）；摩根·拉切尔·莱维为《彭博商业周刊》拍摄

可靠的数据很难获得，但大麻市场庞大且正在增长。根据兰德公司为国家毒品控制政策办公室在二月份发布的报告，从2002年到2010年，美国消费的大麻量可能增加了约40%，消费者在2010年的支出在300亿美元到600亿美元之间。

监管和法律问题，以及与大麻相关的污名，使投资者的前景变得模糊。专注于该行业的另一家私募股权基金Privateer Holdings是一个有启发性的例子。Privateer最初接触了10位亿万富翁，他们都是合法化的公开倡导者，但都拒绝了，首席执行官布伦丹·肯尼迪（与迈克尔·肯尼迪无关）表示。Privateer花了18个月的时间，从2011年开始筹集700万美元。在四年中，该基金的高管接触了20家银行，试图开设一个基本的商业支票账户。17家拒绝了，最初同意的三家最终也关闭了账户。

资金开始更容易流动。Privateer在二月份筹集了1500万美元，并预计在七月份将获得超过5000万美元的资金。它投资的公司之一，Leafly，是一个在线竞争对手 High Times，自称是“世界上最大的 cannabis 信息资源。”

布伦丹·肯尼迪表示，High Times 的名称和声誉在金融界可能是一种负担。“我们所做的很多事情正好相反，”他说。“我们在说这是一个主流产品，由主流人群消费，为什么不能在这个行业创造主流的专业、智能品牌呢？我们试图避免陈词滥调。”

在四月底，刘易斯首次在曼哈顿的华尔道夫酒店举行的农业投资会议上公开推出了High Times基金。第二天，负责管理该基金的团队在刘易斯家族开发的诺富特酒店的顶层办公室集合，位于时代广场以北。桌子周围，穿着格子衬衫的男人们在他们的设备上点击。除了刘易斯和扎伊茨，他们还有迈克·伍兹，前红罗宾美食汉堡的高管；扎伊茨的儿子大卫，前投资银行家；以及伊万·沃尔夫，一位在私募股权领域工作了25年的老兵，专注于生物技术、生命科学和电子产品。

刘易斯飞往乌拉圭，该国在五月份合法化了大麻，以寻找投资机会，并正在制定计划成立一家大麻制药公司。在Silverpeak，他看到许多中年女性客户从安眠药如安眠药转向大麻。他指出，可消费的助眠药物市场价值220亿美元，并且在培育和加工大麻品种以替代这些药物方面有潜力。

计划的一部分是为行业带来更多专业管理。Zaitz表示，食用形式的大麻占市场的50%，但大多数生产者并不控制他们的供应。他们需要帮助来创建能够在每个制造阶段确保质量的企业，这对一种“进入你脑海”的产品至关重要，正如他所说。

Lewis和他的同事们一直在四处走访，与愿意每人至少投资50万美元的潜在投资者交谈。Kennedy曾经认为自己活不到看到大麻合法化的那一天，但他毫不怀疑他们能够筹集到资金。“我们现在所处的阶段是需求和供应都在上升，”他说。“因此，成立High Times Growth Fund以帮助人们从中谋生，因为银行并不愿意。”