为小企业贷款支付多少才算过多？ - 彭博社

这是周四在纽约联邦储备银行举行的小企业贷款会议上的一个大问题，来自高成本替代贷款机构的高管与银行家和监管者进行了交流。

鲍勃·科尔曼（Bob Coleman）编辑的 科尔曼报告（Coleman Report） 是一本针对小企业贷款者的行业出版物，他向在线贷款机构OnDeck的一位高管提出了这个问题，该机构的年化利率高达 134%。

一些背景信息：像OnDeck这样的贷款机构提供短期小额贷款，通常少于100,000美元，期限少于12个月，并且审批速度快。这是一种银行通常不提供的资本。这个月早些时候，当OnDeck向华尔街投资者出售其 次级商业贷款 支持的债券时，该公司透露，出售给投资者的贷款的加权平均年利率为54%。

对小企业主收取这样的利率合理吗？科尔曼问道。

“我们认为这是合理的，”OnDeck的高管安德里亚·盖勒特（Andrea Gellert）说。“年利率在某种程度上扭曲了贷款的真实经济成本和成本收益关系。”为了说明这一点，盖勒特假设了一位有有限时间购买折扣库存的企业主。“如果我以一美元购买该库存，并在六个月内以两美元出售该库存，那就是200%的回报。所以我的54%的成本是完全合理的。我每次都会做出这样的权衡。”

像OnDeck这样的替代贷款机构正变得越来越受欢迎。根据最近的一个 估计，他们去年的贷款总额超过了30亿美元，是小企业管理局担保的低于15万美元贷款金额的两倍。

目前，替代贷款在很大程度上没有受到监管。对于主办美联储会议的银行监管机构来说，有一个值得考虑的后续问题：如果年利率（APR）不是评估短期商业贷款的正确方式，那么什么是呢？

该行业建议关注一种叫做 净推荐值的指标，这是Gellert在纽约联邦储备银行提到的客户满意度衡量标准。她的两位小组成员，Lending Club首席执行官Renaud Laplanche和 PayPal的 小企业贷款项目副总裁Darrell Esch，也称赞了这一指标。

替代贷款机构的高管们还认为，高续贷率表明这些贷款正在为借款人服务。与OnDeck竞争的CAN Capital首席执行官Dan DeMeo表示，75%的客户会回头申请额外贷款，这表明了高水平的满意度。

然而，这两项指标都没有揭示贷款的成本，因此它们不能替代年利率（APR），后者允许借款人并排评估各种信贷报价。

在消费贷款领域，短期高利率贷款因被视为掠夺性债务陷阱而受到监管机构和倡导者的抨击。专注于消费者金融的非营利组织金融服务创新中心建议最佳实践用于小额个人贷款：贷款人应进行透明的营销并帮助借款人建立信用。

但企业应该比消费者更为成熟，而小企业贷款并不受相同法律的约束。一些人担心监管机构会扼杀可能惠及小企业的新信贷产品，即使这些信贷的成本很高。在美联储会议的另一个小组讨论中，独立商业全国联合会的高级研究员威廉·丹尼斯表示，他对消费者金融保护局有一个信息：“不要搞砸这件事。”（值得注意的是，NFIB去年秋天向其成员推广了一种信用卡，该信用卡缺乏法律要求的关键借款人保护。）

非银行商业贷款的成本需要降低，无论是通过市场竞争还是在监管机构的帮助下，Biz2Credit的首席执行官罗希特·阿罗拉表示，该公司作为小企业贷款的在线中介。“替代贷款人在客户服务方面做得很好，但定价糟糕，”他说。