德瑞医生在与苹果的交易中再次让Beats的资金搁置吗？ - 彭博社

毫无疑问：如果 苹果以32亿美元收购Beats Electronics耳机帝国，这将是两位音乐行业老将——联合创始人Dr. Dre和Jimmy Iovine——的巨大意外之财，他们直到最近在硬件、制造和供应链方面几乎没有专业知识。但由于他们已经以远低于这个价格出售了近一半的公司，他们的成功收益会更大吗？

简单来说，他们的耳机帝国每年产生大约13亿美元的销售额， Carlyle Group在九月份以5亿美元收购了该公司不到一半的股份。当时，一些观察者——包括某位 彭博商业周刊的撰稿人——指出这家私募股权公司似乎得到了一个令人震惊的好交易。现在这一观点似乎得到了证实。如果苹果真的出价32亿美元，这个数字与Beats的价值更为一致，考虑到 该公司在高端耳机市场的主导地位（不考虑该公司的新流媒体服务）。

但如果Dr. Dre和公司想要强硬一点，他们可以合理地提出更高的要求。32亿美元的出价大约是Carlyle所引用的Beats销售额的三倍——这是一种估算公司价值的流行方式。相比之下，苹果目前的交易价格是其年收入的2.8倍。很容易找到交易价格更低的科技公司（见： 黑莓），但相当多的硬件制造商也在同一范围内。 惠普 的交易价格是其过去一年收入的3.3倍。 闪迪，这家存储巨头，估值为销售额的3.1倍。而 佳明，以其手持GPS设备而闻名，交易价格为收入的4.3倍。

这些公司中没有一家像Beats那样快速增长。这家耳机制造商销售额在2010年至2012年间增长了五倍，根据华尔街日报的报道。可以肯定的是，Dre的“宝宝”不再是一个小型初创公司，应该不指望这种趋势线保持如此陡峭。但如果公司的流媒体音乐服务起飞，32亿美元可能看起来有点便宜——这相当于苹果在iPhone中附赠的小白耳塞。