收购是好的除非你是被收购的对象 - 彭博社

私募股权公司通过催化“创造性破坏”来提高经济的生产力，同时也降低了每个工人的收入，最新版本的长期分析买断公司的报告称。

芝加哥大学布斯商学院经济学家史蒂文·戴维斯和其他人广泛引用的研究之前已经确立买断会引发一波招聘和解雇，主要是两年内就业岗位净减少约1%。（这不包括收购和剥离的影响。）基于对同一组数据的进一步分析，新发现是，买断使公司在两年内的效率提高约2%，使它们能够在任何给定的劳动和设备投入下生产更多的商品和服务。

研究人员面临的一个难题是弄清楚为什么生产力会提高。他们得出的结论并不是因为低效的公司被更高效的公司取代。相反，是因为现有公司变得更加高效。你可能会认为私募股权经理会让他们的运营变得井井有条，但戴维斯表示，事实并非如此：“令我有些惊讶的是，我们没有发现对持续单位效率的影响。”发生的情况是，公司关闭低效的“机构”——工厂、仓库、商店等——并开设更高效的机构。戴维斯在解释研究的电子邮件中写道，这是“在目标公司内部的有针对性的工作重新分配。”

关于薪酬和福利，研究人员得出结论，在收购两年后，每位员工的年总薪酬比未被收购的可比公司低4个百分点。

该研究涵盖了1980年至2005年的数据，时间在2007-09年的金融危机和深度衰退之前。一篇包含最新发现的论文已被著名的美国经济评论接受发表。除了戴维斯，作者还包括马里兰大学的约翰·哈尔蒂旺格、密歇根大学罗斯商学院的凯尔·汉德利、美国人口普查局的罗恩·贾尔敏和哈维尔·米兰达，以及哈佛商学院的乔什·勒纳。