为什么微小的GDP增长并不意味着美国经济已经停滞不前 - 彭博社

2月14日，北弗吉尼亚州的地面上可以看到雪摄影：Brendan Smialowski/AFP通过Getty Images美国经济在今年第一季度仅增长0.1%，远低于相当疲弱的预期。彭博社调查的经济学家平均预测增长为1.2%。这是自2012年最后三个月以来最糟糕的增长季度，当时经济也仅录得0.1%的增长率。

虽然这看起来过于简单，但天气显然是导致经济在年初放缓的最大罪魁祸首，国家大部分地区遭遇了创纪录的降雪、雨夹雪和严寒气温——这并不利于外出购物。一些经济学家认为，这一下滑是去年下半年强劲增长后的自然“喘息”，当时国内生产总值平均增长3.3%。尽管如此，经济几乎停滞不前并几乎没有增长还是让大多数人感到意外。

深入分析数据揭示了一些奇怪的现象；有些可以用恶劣天气来解释，另一些则无法解释。耐用商品的资本支出下降，出口遭遇了惨重的400亿美元下降。不确定这能怪多大程度上归咎于天气，因为这似乎更多是海外需求的结果。

另一方面，消费者支出增长超过4%，是自2000年第二季度以来最快的增速。很多增长来自于公用事业支出的大幅提升，因为人们在寒冷的天气中被困在家里不得不提高取暖温度。医疗保健支出也增加了433亿美元，为增长贡献了约1个百分点。

政府再次成为增长的拖累，过去15个季度中有12个季度都是如此。最大的拖累来自州和地方政府，以及国防支出。虽然联邦政府对增长的贡献仅为0.05个百分点，但许多经济学家认为其贡献会更大，因为去年底的 穆雷-瑞安预算协议 实际上将预算削减减半。

好消息是：由于所有的雨雪天气造成的活动停滞可能并没有被摧毁，只是被延迟了。虽然由于天气因素，经济的交接肯定会比没有天气因素时要弱——而且经济显然失去了2013年底时的许多动力——一些经济学家正在提高他们对第二季度增长的预期，预计人们将在这个春天花费他们在冬天没有花费的钱。

RBC资本市场的高级美国经济学家雅各布·奥比纳表示，他的团队已将第二季度增长的预期从2.4%修订为3%。尽管如此，第一季度如此疲弱的增长确实会带来影响。RBC将2014年总增长的预期从2.5%下调至2.2%。