平价医疗法案合作社削弱了保险巨头它们能生存吗？ - 彭博社

摄影：Andrew Harrer/Bloomberg一位30岁的纽约市居民可以以每月307美元的价格从Health Republic这家初创非营利保险公司购买保险。类似的保单来自Aetna，每月费用为528美元——高出71%。这两者都是“铜”级计划，免赔额为3000美元，且有类似的费用分担规则。为什么价格差距如此之大？

Health Republic是通过《平价医疗法案》以20亿美元低息联邦贷款创建的23个“消费者运营和导向计划”之一，或称合作社。对于一些大型保险公司来说，像Health Republic这样的保费看起来太低——也就是说，收取的费用不足以覆盖会员的医疗索赔以及运营保险业务的成本。

上周与分析师交谈时，Aetna首席执行官Mark Bertolini将一些合作社的价格形容为“非理性”。他指出，Aetna“实际上已经退出了那些市场，因为我们被要求满足合作社的定价。”UnitedHealth首席执行官Stephen Hemsley本月早些时候对纽约的小型团体市场也做出了类似的观察。“我们认为那里的几家保险公司，包括新进入者，定价远低于成本，而我们认为这是不可持续的定价水平，”他对分析师说。

合作社的支持者则提出相反的观点。虽然Health Republic周一拒绝发表评论，但合作社贸易组织的主席马丁·希基表示，他们能够提供更好的价格，因为他们不需要在价格中建立利润。大型全国性保险公司“有股东，他们必须产生回报，”希基说，他也是合作社新墨西哥健康连接的首席执行官。“传统保险公司现在面临的问题是，他们不知道如何竞争。”

一点历史：在2009年《平价医疗法案》起草时，关于法律是否会包括“公共选择”——一种像医疗保险一样的政府保险计划，任何人都可以获得，并与私人保险公司竞争，进行了激烈的辩论。保险游说团体非常讨厌这个想法，因此它没有被纳入法案。合作社的创建是为了向公共选择的支持者妥协，他们希望在保险市场中获得更多竞争。（它们后来被大幅度缩减。）

Aetna和UnitedHealth在撰写健康保险政策和确定需要收取多少保费以支付医疗索赔方面拥有数十年的经验。这表明他们对如何设定费率有相当好的理解。尽管合作社没有同样的需求来取悦华尔街的利润，但这并不足以解释有时比传统竞争对手低50%到60%的保费，保险比较网站ValuePenguin的经济学家Jonathan Wu表示。“我看不出仅仅通过成为非营利组织就能削减这么多，”他说。

一些计划在第一年保持低价以吸引新客户并获得市场份额。他们可能在押注法律的风险分担条款，这些条款有助于缓冲意外损失，作为安全网，以防他们的初始保费证明过低。其他保费较高的公司可能预见到由于保险公司不能拒绝有既往病史的人，参保者的池子将更加昂贵——即，健康状况较差。“2014年在交易所销售的每一项健康计划都必须猜测如何定价，”普华永道健康研究所的董事总经理Ceci Connolly说。“充其量这只是有根据的猜测，但仍然是猜测。”

那么，健康共和国的价格是否太低，导致客户在未来面临大幅涨价？还是艾腾的价格太高，这意味着保险公司将被迫降低价格或失去客户？我们可能需要几年才能知道答案。保险公司现在正在为2015年准备价格，而他们只有几个月的索赔数据可供参考。2016年及以后的价格将更准确地反映风险池的情况。它们的走向将揭示很多关于奥巴马医改是否能够兑现其利用市场竞争来控制健康保险成本的承诺。