芬拉寻求改革经纪人与投资者的仲裁系统 - 彭博社

插图由731提供当一对位于威奇托的夫妇声称他们在一个他们称之为庞氏骗局的事件中损失了187,500美元，该事件由一名摩根士丹利经纪人操纵时，行业资助的金融行业监管局（Finra）提供了一份潜在仲裁员的名单来解决争议。根据夫妇的律师黛安·尼亚德（Diane Nygaard）的说法，其中两人已经去世，其中一人去世超过两年。她称这个错误的名单是一个破碎系统的标志，该系统未能保护投资者。“如果这是一个常规的司法系统，你不会将案件指派给已经去世的人，”她说。“华尔街不应该有一个他们自己运作的特殊宠物法庭。”

数百万拥有经纪账户的美国人必须将任何关于其投资的争议提交仲裁，而不是法庭，这是1987年最高法院裁决中维持的要求。在一系列使系统的公平性和质量受到质疑的失误之后，Finra正在寻求改革这个让华尔街将其肮脏的内幕保密的系统。

在二月份，该监管机构提出了可能减少听取客户案件的前股票经纪人数的规则。拟议的规则还将禁止要求将争议保密的和解协议。同月，一名被解雇的Finra员工在一项联邦诉讼中声称，她的雇主要求她移除那些对美林证券作出不利裁决的仲裁员。三月份，Finra表示已解雇了一名处理超过30个案件的仲裁员，因为得知他在法律资质上撒谎。“我们持续审查仲裁程序，以确定确保仲裁过程完整性的方式，”发言人米歇尔·翁（Michelle Ong）在一封电子邮件中表示。

在2013年3月提起的威奇托案件中，托德和克里斯蒂娜·坎特雷尔声称摩根士丹利及其经纪人工作的其他公司未能充分监督他或提醒他们注意红旗。根据投诉，2011年6月，经纪人埃里克·伯恩斯让坎特雷尔夫妇给他开支票用于虚假的投资。根据证券交易委员会的记录，摩根士丹利在四个月后解雇了伯恩斯。他在2013年对涉及坎特雷尔夫妇和其他人的五项电信欺诈罪 pleaded guilty，并被判处63个月监禁。“坎特雷尔夫妇所抱怨的事件并不是通过摩根士丹利的账户发生的，”经纪公司的发言人克里斯蒂·乔克尔说。

金融业监管局在8月向尼亚加德和摩根士丹利发送了仲裁员名单，邀请他们在一个系统中对选择进行排名，该系统还允许每一方剔除几个名字。“我们的仲裁员是从广泛的人员中精心挑选的，文化、职业和背景各异，”金融业监管局写信给尼亚加德。她通过在线讣告发现了这些人的多样性。加里·斯威姆利于2011年6月去世，而哈丽特·卡普兰在名单发送前18天去世。

金融业监管局并不知道这两人已经去世，“尽管进行了许多努力以确保我们的仲裁员记录是最新的，”包括背景调查、互联网搜索和频繁沟通，翁说。金融业监管局将已故仲裁员从名单中剔除，并向各方发送了修订后的名单。她说，在8月，它还开始“重新验证”名单上每个人的背景。

Finra的仲裁小组由6375人组成，通常是退休的经纪人、律师或会计师。他们在担任小组成员时的日薪约为400美元。Finra对他们进行培训，提供14小时的在线教学。根据Finra的数据，平均仲裁需要超过15个月才能解决，客户在去年的42%决策中获得了赔偿。监管机构通常会公开简要的决定，概述索赔的基本情况，但不解释如何确定赔偿金额。

律师们抱怨“常客”——那些不愿意对行业做出重大裁决的仲裁员，因为他们担心不会被再次邀请。“你有一群专业的仲裁员，他们知道自己的利益所在，”代表索赔人在仲裁中出庭的律师Leonard Steiner说。

根据在佛罗里达州联邦法院提起的就业歧视诉讼，Finra试图解雇三名在2011年向美林客户遗产裁定520,000美元的仲裁员。在诉讼中，前地区副主任Jill Wile表示，在她建议不要解雇这些仲裁员后，高级管理人员“强烈鼓励”她建议将他们解雇。Finra对Wile的指控表示异议。被解雇的仲裁员向SEC投诉并被 reinstated。

“我们需要更多女性仲裁员，我们需要更多年龄的多样性，我们绝对需要更多文化背景的多样性。”——John Duval，Finra仲裁员

仲裁员经常打瞌睡，西雅图律师David Gaba说，他在仲裁中代表投资者和经纪公司。几年前在路易斯维尔的一起案件中，三名仲裁员中的一名在睡觉，另一名则忙着玩手机，Gaba回忆道。他和对方律师Sam Edwards去了一家Dairy Queen，谈论仲裁员的行为，并在享用Blizzard时达成和解。“我们两人都不清楚他们是否知道案件的进展，”Edwards说。

当美国政府问责办公室在1994年最后一次深入调查证券仲裁员的背景时，发现89%的仲裁员是60岁以上的白人男性。仲裁员约翰·杜瓦尔（John Duval）表示：“最近这个比例可能降到了87%”，他是一位曾在美林证券（Merrill Lynch）担任经理并担任仲裁员超过十年的仲裁员。“我们需要更多女性仲裁员，我们需要更多年龄的多样性，我们绝对需要更多文化背景的多样性。”翁女士说：“我们会根据投诉和我们自己员工的评估，移除那些在听证会上无法保持专注和警觉的仲裁员。”她补充说，金融业监管局（Finra）“不断努力实现多样化”仲裁员名单。

在2010年的多德-弗兰克法案中，国会赋予证券交易委员会（SEC）权力，禁止公司强迫经纪客户在开设账户时放弃起诉权。对此，15位美国参议员在去年给SEC主席玛丽·乔·怀特（Mary Jo White）写信表示不满，认为SEC并未行使这一权力。SEC委员路易斯·阿吉拉尔（Luis Aguilar），五人小组中的三位民主党成员之一，也呼吁结束强制仲裁制度，称其“削弱了投资者保护。”怀特告诉参议员们，她的工作人员仍在考虑这个“重要问题”。明尼苏达州民主党众议员基思·埃利森（Keith Ellison）在八月提出的一项禁止强制仲裁的法案有29位共同发起人。govtrack.us私人网站给该法案的通过几率为1%。