替代贷款机构仍依赖贷款经纪人 - 彭博社

替代贷款人，即提供高成本短期商业信贷的非银行公司，已经存在多年。如今，像OnDeck和CAN Capital这样的公司自豪地宣称，他们的先进数据收集技术和软件分析使他们能够向银行认为风险过大的小企业发放贷款。

然而，这些替代贷款人严重依赖一种低技术的方法来寻找借款人：贷款经纪人，他们将资金紧张的小企业主引导到提供短期现金预付款和其他高成本融资的公司。这里有一个陷阱。根据行业内部人士和查看过的描述佣金结构的文件，贷款经纪人慷慨的佣金可能会使已经昂贵的贷款成本翻倍，彭博商业周刊。

根据CAN Capital子公司出具的一份文件中列出的条款，借款50,000美元的企业在六个月后将最终偿还65,500美元，且经纪人因引导客户而获得8,500美元的佣金——这比贷款人从贷款中获得的收益还要多。17%的佣金远远超过了经由美国小企业管理局担保的贷款中经纪人获得的1%或2%。

一些贷款人担心，经纪人正在将高成本贷款引导给无法承担的中小企业。“这与次贷抵押贷款领域发生的事情直接相关，”机会金融网络的首席执行官马克·平斯基说，该组织是社区贷款人的一个伞形组织。“由于对没有风险的[抵押贷款]经纪人的激励，事情失控了。”替代贷款人RapidAdvance的首席执行官杰里米·布朗表示，高额佣金让他想起了上个十年的贷款狂潮：“经纪人再次获得了过大的影响力。”

在美国，专注于小额短期贷款的两打替代贷款机构估计去年向小企业提供了大约30亿美元的贷款，马尔克·格拉泽（Marc Glazer）是位于佛罗里达州科勒尔斯普林斯的商业金融服务公司的首席执行官。这些贷款通常少于100,000美元，期限少于一年，主要面向那些不符合常规银行贷款条件或不想经历申请繁琐程序的企业。许多替代贷款机构推出了称为商户现金预付款的产品。在这些安排中，贷款机构预付一笔款项，并通过分成商户信用卡销售的每日收入自动收取还款。

替代贷款机构与借款人之间的合同通常将借款成本表示为贷款金额在特定期限内的倍数。当按年计算时，这些贷款的利率可能相当于三位数的利率。

贷款机构在很大程度上依赖在线广告，这是一种昂贵且不可靠的方式来吸引业务，纽约商业资本培训集团的首席执行官克里斯·罗杰里（Kris Roglieri）表示，该公司对有意成为贷款经纪人的人收取23,000美元的为期一周的课程费用。他表示，通过仅在经纪人达成交易时支付佣金，贷款机构可以从其营销支出中获得更多价值。

随着替代贷款机构的规模不断扩大，能够投入更多资金——一些机构已从包括 高盛 和堡垒投资集团在内的华尔街公司获得了信用额度——借款人之间的竞争正在加剧。这导致经纪人获得更大的激励。“资金提供者的新战场是看谁能为经纪人提供最具吸引力的佣金方案，”纽约初创公司Buynance的联合创始人杰伊·巴伦廷（Jay Ballentine）表示，该公司声称以更低的成本将贷款机构与借款人匹配。巴伦廷表示，除了收取高额佣金外，经纪人有时还会要求高达5,000美元的成交费用，而借款人直到准备签署合同时才会得知这些费用。

经纪人与贷款人之间的协议，借款人看不到，显示了中介可以在贷款成本上增加多少。CAN Capital子公司使用的经纪人协议显示，贷款人预计在六个月的贷款中，偿还金额比其预付款多出14%。但其首选经纪人可以额外增加17%，使总借款成本达到贷款的31%。CAN Capital拒绝让高管接受采访。该公司在一份电子邮件声明中表示，它使用“多种营销渠道和佣金结构”，费用取决于“我们的专有评分模型和该特定公司的历史。”

OnDeck，作为其支持者之一的 Google Ventures，根据发言人Jonathan Cutler的说法，在涉及经纪人的交易中，贷款金额最多增加12%。他说，该公司的独立经纪人平均赚取7.5%的佣金。

许多替代贷款行业的人士并不认为高额的经纪人费用是个问题。贷款人AmeriMerchant的首席执行官兼北美商户预付款协会的会长David Goldin表示，大多数“信誉良好的公司”不允许经纪人将贷款金额的额外费用增加超过12%。

一些企业家正在努力降低经纪人的费用。前经纪人Ballentine于2月份创办了Buynance，让借款人可以比较多个贷款人的贷款报价。Jared Hecht于2月份创办了一个名为Fundera的网站，帮助企业主从替代贷款人中选择最佳交易。这两家公司收取的费用最高为贷款金额的3%，远低于经纪人收取的费用。“在其他行业，互联网取代了经纪人，”Hecht说，他指出像 Priceline.com 这样的网站通过提供旅行者从旅行代理人那里得不到的价格透明度而获得成功。但这在小企业贷款中尚未发生。