马来西亚航空在370航班之前就已经陷入困境 - 彭博社

摄影：查尔斯·佩图伊/彭博社早在其 波音巨型客机消失在热带黑暗之前，马来西亚航空就一直在努力寻找其财务立足点。这家航空公司在过去三年中亏损，受到高成本、网络中不盈利的新航班激增以及在吉隆坡本土机场的两家低成本竞争对手的困扰。

根据 航空周刊汇编的收入数据，2013年，马来西亚航空是全球少数几家亏损的航空公司之一，运营利润率为负4%，比世界上除了印度的两家航空公司外的所有航空公司都要糟糕。全球航空公司在2013年的平均利润率为5%，而美国航空公司的利润率为8%。马来西亚航空在过去三年中亏损超过12亿美元；今年可能会产生更多的赤字。

财务困境因该航空公司的快速扩张而加剧。为了保护其市场份额免受新兴竞争者的侵害，并在该地区捕获高端客流，该航空公司去年新增了21架飞机，系统运力提高了19%。它还收购了庞大的空客A380超级巨型客机，这一决定被分析师批评为愚蠢的浪费，因为考虑到飞机的大小和公司在现有运力下无法盈利的能力。

为了降低成本，该航空公司时不时与工会进行斗争，并取消了几条长途航线，包括其最后一班美国航班，该航班将于下个月结束。“他们做了很多，但最终他们的增长速度比几乎所有航空公司都快，而没有任何证据表明有需求来支持这一点，”分析师塞斯·卡普兰说。

这家航空公司还在与亚航竞争，亚航是亚洲最大的低成本航空公司之一，还有一家名为马林多航空的初创公司，该公司于一年前开始运营，是马来西亚和印度尼西亚投资者的合资企业。两者在成本上都享有巨大的优势，并在区域市场推出了低票价，进一步伤害了这家已有67年历史的 incumbents。

这家陷入困境的公司还在与中国的公关风波作斗争，中国是失踪航班前往北京的229名乘客的主要来源地。许多中国人认为马来西亚对调查的回应不够充分、不透明且反应迟缓。尽管中国仅占该航空公司运力的7%，而欧洲占24%，但中国旅游业的巨大增长可能会给马来西亚航空带来麻烦，如果中国旅客选择其他航空公司进行国际旅行。

母公司马来西亚航空系统的大部分股份由政府的主权财富基金Khazanah Nasional拥有。上个月，新加坡的商业时报敦促Khazanah将航空公司送入破产法庭，以解决其巨大的成本负担：冗余的员工人数和“在维护到餐饮等一系列服务中的不平衡采购合同。”该报建议Khazanah可以效仿日本航空，后者在四年前成功进行了破产重组。“人手过剩、荒谬的工会要求和极其不合理的采购合同在财务上就像是要用一只手与人搏斗。”

然而，所有的赤字并没有影响马来西亚航空的服务质量。它仍然是唯一获得 最高评级 的七家航空公司之一，与 新加坡航空、全日空和 国泰航空 等公司一起。