中国的人口变化与投资不匹配 - 彭博社

这是一个众所周知的问题：近年来，中国经济在投资的超高水平下被推动到一个常常不健康的程度，人民币流入新的生产线、道路、铁路和住宅楼。

现在，中国经济研究公司GavekalDragonomics在北京发布了一份新报告，更仔细地研究了哪些地方吸引了资金，并与人口迁移（中国每年约有2000万农村居民迁入城市）进行对比，以查看其匹配程度。结果显示并不令人放心。

“虽然人口增长非常不均衡，但在过去十年中，中国的投资增长在各地都是均匀的，”亚当·赫希伯格在《城市化的赢家与输家》中写道，该文于2月20日发表。“投资增长实际上在较小和不太吸引人的地区加速，而不是对人口增长乏力作出反应。”

该报告在审查了中国287个地级行政区的人口数据后得出这一结论——这些地级行政区是省级行政单位下的最大行政单位，通常包含多个城市。这近300个地级行政区到2010年时人口达到了12.4亿（占中国总人口的92.5%；来自西藏、新疆和内蒙古的大部分人口未包含在数据中），相比2000年的11.5亿有所增长。

这些数据显示，在那十年中，30%的地级行政区实际上是人口减少的。同时，仅有25个地级行政区——主要是北京、上海、广州和深圳等大城市，以及省会城市——对中国的内部移民特别有吸引力，几乎占中国整体人口增长的60%。

虽然这25个增长最快的省份在2000年获得了三分之一的所有投资，但到2010年，这一比例缩减至17%。与此同时，84个人口增长最慢的省份——许多位于中国中部或西部——在同一时期内，其融资份额从17%增加到五分之一。到2011年，45%的所有投资流向了“停滞或失败的省份”，其中大部分流向了最小和增长最慢的省份。

这种不匹配正在因北京努力提升一些贫困省份的经济状况而加剧，即使这些省份的人口正在向更富裕的地区迁移。贫困地区不仅赢得了更多的公共工程项目，还获得了更容易的私人投资融资渠道。

报告指出：“因此，从经济角度来看，中国的人口流动似乎是非常合理的：人们离开机会较少的地区，前往机会更多的地区。对于其投资模式来说，情况则更难以如此描述。”