澳门的赌场试图吸引高额赌客，绕过中介系统 - 彭博社

摄影：Jon Hicks/Corbis在1990年代，澳门的赌博财富引发了三合会黑帮之间为争夺中国富人私人游戏室的控制权而爆发的血腥枪战。如今，一场新的冲突正在酝酿，这次的战斗是通过私人飞机、豪华轿车和百万美元的贷款进行的。这场最新的斗争将赌场与他们长期的盟友——所谓的“包机运营商”对立起来，这些运营商多年来一直在中国招募富有的赌徒，将他们送往澳门，安排他们入住豪华酒店，并提供无息贷款以规避他们从大陆带出的现金限制。

在中国于2002年允许外国游戏公司进入澳门的早期几年，赌场和包机公司建立了共生且极其盈利的关系。像谢尔顿·阿德尔森的金沙中国这样的公司需要一种快速吸引高额赌客的方法，而由太阳城集团和嘉美集团领导的包机运营商则拥有数十年的经验，能够识别和呵护愿意在一个晚上下注数百万美元的富有中国人。通过合作，他们帮助推动了澳门的赌博收入在2013年达到450亿美元——几乎是拉斯维加斯大道的七倍。

VIP客户约占澳门赌场收入的三分之二。大多数是因为国家的现金规定而以信用下注的大陆中国人

这种繁荣付出了沉重的代价：去年，赌场向包机运营商支付了130亿美元的佣金，也被称为VIP游戏推广者，以吸引高额赌客前往澳门。这就是为什么一些赌场运营商试图削减中介的原因。金沙中国，拉斯维加斯金沙集团的一个单位，全天候将其私人飞机和豪华轿车队伍提供给高额赌客，并根据公司报告为他们在面积达到8000平方英尺的套房中提供免费住宿，并配备随叫随到的礼宾服务。而且，几家赌场正在其澳门设施内设立自己的超高赌注赌博厅，这一业务传统上由在赌场内租赁空间的包机运营商主导。

赌场如果自己接待大牌中国玩家，可以比支付给专门的包机公司在其租赁的独家VIP房间内做这项工作多赚10%到15%的利润，香港德意志银行的分析师Karen Tang表示。其他人认为潜在利润甚至可以达到50%。

无论如何，赌场独立运营可能会对世界上最富有的赌博中心带来革命。“直接VIP给我们带来了相当高的利润率，”美高梅中国控股首席执行官Grant Bowie说。

VIP客户约占澳门赌场收入的三分之二。大多数是因为国家的货币管制而以信用方式下注的内地中国人。法律限制公民每次可携带2万元人民币（3300美元）跨境，且每天从ATM机提取的现金最多为1万元。这对于VIP来说是不够的，因为根据行业的定义，VIP每次访问该地区至少下注100万美元，而该地区是中国唯一合法的赌场。因此，大多数来自内地的大额消费客户都是用无息贷款的筹码进行游戏。他们涌向像银河娱乐的Sky 33这样的VIP专区，任何每次进入这个豪华娱乐场所不下注至少500万元的人都不受欢迎，或者Sky 32，那里有一个瀑布——最低下注1000万元。附近有美食、洗手间，甚至淋浴设施，以便赌徒们不必离高额赌桌太远。

当澳门开放其博彩市场，向五家运营商——金沙中国、美高梅中国、银河娱乐、永利澳门和美高梅皇冠娱乐——发放许可证时，包机系统是合理的，打破了由Stanley Ho的SJM控股公司维持的40年垄断。新进入者被禁止在中国进行营销，且没有合法途径收回债务，只能依靠能够吸引VIP并确保他们偿还债务的推广者及其代理人。现在经过十年的运营，赌场公司对许多中国富裕居民都很熟悉，包括那些在他们的赌博场所消费过的客户。

“赌场有一个更深入的数据库可以利用，”香港CLSA的分析师Richard Huang说。他们也有更多机会收回赌债。“由于大多数富有的中国人拥有离岸银行账户或房产，这使得赌场在向他们提供信用时更加放心。”

MGM中国希望发展自己的客户以帮助管理风险，首席执行官Bowie说。“赌客代理模式在效率方面是一个非常成功的模式，但我们需要多元化，”他说。“任何组织都不应该仅限于一个地理市场或一个业务优势。这风险太高。”

一个赌客代理通常会为每个高额赌客收取佣金。根据香港瑞士信贷集团分析师Kenny Lau的说法，该支付相当于赌客的筹码周转额的1.25％，即所下赌注的总额。根据该经纪公司的数据，佣金占高额赌客总收入的约44％。根据彭博社汇编的数据，赌场去年支付给赌客代理的130亿美元相当于赌场总收入的29％。在39％的政府税后，赌场可能会留下“相当薄”的利润，BNP Paribas证券亚洲的分析师D.S. Kim说。尽管如此，这些数字仍然具有吸引力：金沙中国去年在89亿美元的收入基础上，净收入增长了80％，达到22亿美元。

并不是每个游戏公司都在挑战现状。SJM，亚洲最大的赌场公司，完全依赖于中介来吸引其VIP客户，并没有计划改变这一点。“SJM对我们的中介关系和在澳门合法运营的中介系统感到满意，”首席执行官安布罗斯·苏在一封电子邮件中表示。

尽管如此，一些运营商表示他们已经感受到压力。“我们正在被挤压，”在澳门的Altira赌场经营VIP房间的余耀鸿说。太阳城和嘉美，以及金沙中国、银河娱乐集团和永利澳门，都拒绝对此文章发表评论。

几年前，许多VIP游戏房间在“灰色金融市场”中运营，根据美国-中国经济与安全审查委员会的一份报告，该委员会是国会成立的，旨在监测中美安全和贸易问题。报告称，它们仅由中介运营，并且不在澳门游戏监管机构的直接监督之下。

为了减少对中介运营商的依赖，澳门的35家赌场一直在增加华丽的表演和购物中心，以吸引中产阶级家庭。这座前葡萄牙殖民地于1999年移交给中国，拥有闪亮的酒店塔楼和陈列着劳力士、克里斯汀·迪奥和普拉达等品牌的购物中心。它还通过增加水疗、音乐会、剧院、高档餐饮和家庭友好的娱乐活动来吸引那些不是硬核赌徒的游客。这已经产生了影响：高额赌客在澳门赌博收入中的份额在2011年达到了73%的峰值，而去年约为66%。梅尔科皇冠的联席主席霍建宁表示：“随着大众和高端大众市场的份额变得更加重要，中介的影响正在减弱。”

一些赌客公司正在做出多元化的回应。太阳城在韩国和菲律宾设立了VIP赌博俱乐部，并扩展到电影制作、音乐和移民咨询。但该公司仍继续为澳门的客户服务，包括银河娱乐和金沙中国。

这些中介不太可能完全被排挤出去。这是因为他们对中国富裕赌徒的了解，以及他们愿意承担赌场不愿意承担的信用风险。澳门超过200家持牌赌客运营商在大陆拥有广泛的网络，认识某个城市或省份的巨头，并且他们至少对个人的净资产有一个大致的了解。

赌客运营商在信用扩展方面比赌场运营商更为宽松，成功宇宙集团的副主席霍夫曼·马说，该集团在澳门经营一家赌场度假村。根据BNP的金的说法，总部位于美国的赌场通常需要更严格的信用检查，这让VIP玩家不喜欢。“赌场运营商在招募直接VIP方面是有限制的，”金说。“VIP对赌客更忠诚——而不是对赌场运营商。”