黄金虫迎来转机 - 彭博社

伦敦金投资有限公司的金条，拍摄于1月15日摄影：克里斯·拉特克利夫/彭博社沃伦·巴菲特的告诫“在别人贪婪时要恐惧，在别人恐惧时要贪婪”中蕴含的投资智慧显而易见。根据这一建议采取行动是极其困难的。不过，在2013年末，尤其是在经历了28%的黄金价格下跌（相比之下，道琼斯工业平均指数的回报为正的29.7%）后，押注黄金的投资者们却获得了显著的收益。

今年黄金现货价格上涨了7.2%，而股票下跌了4%。黄金矿业证券的反转更为戏剧化，这些证券往往放大基础金属的涨跌。市场向量黄金矿工ETF在2013年经历了54.5%的惨痛下跌后，今年上涨了19.2%。

双线资本的创始人杰弗里·冈德拉赫（Jeffrey Gundlach）在1月份的2014年预测中表示，黄金和黄金矿业股票准备反弹。“黄金的情绪黑暗如夜，所以我实际上对一些黄金矿工持乐观态度，”他说。冈德拉赫预测黄金将上涨至每盎司1350美元，比12月31日的价格上涨12.4%。根据彭博社对分析师的调查，2014年第四季度的中位数预测为1225美元。

过去五周黄金的上涨让许多分析师感到意外。高盛的杰弗里·库里（Jeffrey Currie），该行商品研究部负责人，在10月份联邦政府关闭结束后称这种金属为2014年的“必然卖出”。

在2013年经历了大幅下滑后，黄金矿业可能会迎来更多的并购活动。彭博社在1月4日报道称，2013年的并购交易总额为101亿美元，是自2004年以来的最低水平。根据彭博的数据，预计10家最大的生产商今年将产生41.7亿美元的自由现金流，较2013年的负17.4亿美元有所上升。两家最大的矿业公司，巴里克黄金和金矿公司，将在2月13日公布其季度财报。

今天，随着珍妮特·耶伦作为美联储主席首次向国会作证，黄金现货价格再次上涨。耶伦表示，她预计与其前任本·伯南克的货币政策将“保持很大程度的连续性”。美联储目前每月购买650亿美元的债券以刺激经济，较2013年的速度减少了200亿美元。许多黄金爱好者预测，随着中央银行积累4.1万亿美元的资产负债表，通货膨胀将随之而来。