推特在增加用户方面遇到困难，但正在学习如何从中赚钱 - 彭博社

期望是一切，而推特的运气真是糟糕，因为它的期望是由脸书这个在社交媒体世界中更大的表亲所设定的。推特在周三报告了其作为公司的首次季度收益，根据一些指标，这些收益相当不错。该公司在去年第四季度的收入为2.43亿美元，比去年同期增长了116%，超出了分析师的预期。如果不考虑一次性支付给员工的股票，该公司报告的收入为970万美元。不过，其股票在盘后交易中急剧下跌，在报告发布后一小时内下跌超过11%。

主要原因似乎是对推特新增用户速度的担忧——增长速度低于投资者的期望。该公司报告称，截至年末，它的月均活跃用户为2.41亿，低于许多分析师的预期。这是该公司用户基础连续第四个季度增长速度低于前一个季度。此外，令人担忧的是，时间线浏览量——衡量人们与该服务互动程度的指标，在本季度下降，无论是在美国还是在国外。推特表示，这一下降是由于其产品的变化，并且时间线浏览量只是衡量互动的一种指标。

在一次电话会议上，投资者反复表达了对这些趋势的担忧。公司承认了显而易见的事实：吸引用户变得不像过去那么容易。“直到去年，我们的增长是病毒式和自然的，”公司首席执行官迪克·科斯托洛告诉投资者。“增长是发生在我们身上的事情。”现在公司必须为用户而努力，但科斯托洛坚称他们会找到解决办法。

为了进行一个模糊但完全不可避免的比较，Facebook在2013年增加了1.7亿用户；Twitter增加了5600万。我们为什么要根据Facebook最近的成功来评估Twitter的表现并不完全清楚，但显然我们必须这样做。公平与否，“Facebook似乎设定了一种黄金标准，”Gartner的分析师布莱恩·布劳说。

Twitter在从使用其网站的人身上赚钱方面有所改善。公司的每个时间线视图的广告收入，衡量其从用户参与中赚钱的有效性，比一年前增长了76%。 Twitter在第四季度用户实际看到的广告数量上有“适度增长”。

所以如果Twitter在增加新用户方面遇到困难，但在从吸引到的用户身上赚钱方面变得更好，这总体上是好事还是坏事？无论如何，购买Twitter股票似乎并不是一种理性的思考。当周三市场收盘时，其股价约为公司在11月开始交易时的2.5倍，当时许多人表示无所事事的兴奋是推动价格上涨的主要力量。

投资者一直在寻找抛售推特的理由。在彭博社对周三财报发布前的32位分析师进行的调查中，有12位对该股票给予了卖出评级，而只有7位表示这是一个不错的买入机会。（其余的13位表示他们会持有该股票。）

这一切看起来可能非常戏剧化，但股票价格的波动在不久的将来可能会被遗忘。正如我的同事埃里克·切米今天早上指出的，股票在最初几个月的表现对于预测其未来表现是无用的。