顶级投行看淡澳2014年并购前景

今年澳大利亚并购交易较上年相比略有下滑，专业从事并购活动的顶级投行对2014年并购交易前景看法不一，大牌并购投行前5名中有4家看淡明年的交易状况。

彭博社统计数据显示，澳大利亚并购交易量有所下滑，今年以来共有1187起并购交易，交易值为842.1亿美元；去年为1241项交易，总值850亿澳元。

瑞银（UBS AG）企业咨询部主管安东尼·斯卫特曼预计2014年澳大利亚并购交易将与今年保持同一水平。斯卫特曼认为2013年前三季度并购活动均处缓慢起步状态，进入四季度才开始加速，且这一势头可能延续至明年，但总成交量可能不会有明显变化。他告诫称，年底以来频繁的IPO活动对并购活动构成一定影响。今年以来澳市IPO总值达62.5亿澳元，仅四季度就达49.8亿澳元。他表示，对一些资产类别来说，IPO市场估值结果要好于资产销售交易。

瑞银今年以来在并购咨询业务方面排名第一，为25起已公布或完成的交易提供顾问服务，交易总值达219.8亿美元。仅过去三个月中，瑞银曾为西太平洋银行14.5亿澳元收购劳埃德银行集团澳洲业务、西田零售信托与西田集团285亿澳元合并交易及澳大利亚保险公司IAG斥资18.4亿美元收购 Wesfarmers保险分支提供咨询服务。

一些投行，如在澳洲排名第三的高盛集团表示，今年业务状况尚佳，明年或许会好一些。该行并购部主管西姆斯（NickSims）预计，低息环境、证券市场估值相对强劲、企业资产负债状况总体较为保守等条件有利于并购活动增加。然而商业信心将是并购交易的关键驱动因素。该行今年向26起已公布或完结的交易提供顾问服务，交易总值111.5亿美元。

德意志银行并购部临时主管卡特尔（Alex Cartel）对宏观经济走势及后续投资管道较有信心。该行董事会认为未来仍将出现重大交易，实现业务增长。该行今年位列澳洲并购投行第五位，向14起已公布或完结的交易提供顾问服务，交易总值92.5亿美元。

德意志银行与花旗集团一起为Dexus收购联邦地产办公基金提供咨询，这笔交易总值预计在40亿美元。花旗集团此前协助美国食品巨头Archer Daniel Midland公司通过股权互换及场上收购等方式获得澳大利亚农业公司GrainCorp19.9%股权。花旗集团在澳大利亚并购投行中排名第4，已公布或完结交易10件，总值96.8亿澳元。

一些银行家称，未来使用衍生品协助客户获取收购目标股权的情况会越来越常见。