彭博新闻：欧洲长期萧条的教训

12月5日，彭博新闻网刊登社评《欧洲长期萧条的教训》，认为欧盟过去几年经济增长情况极为糟糕，但成员国政府即使认识到问题所在，也很难有解决办法。现将主要观点摘编如下：

教训之一，欧盟各国政府在经济出现萧条之后，急躁地实施了过于严厉的缩减预算政策，即所谓的“扩张性紧缩”。但实际上只有紧缩，而没有扩张。对于欧元区边缘国家来说，无法从金融市场获得融资，也无法获得其他欧元区国家的支持，他们别无选择，只好不计后果地要么削减开支要么增加税收。残酷的后果至今依然明显，希腊和葡萄牙就是典型。英国也是紧缩政策的积极支持者，但依然存在诸多问题，虽然失业率已经降至三年来最低，但代价是劳动生产率出现极大下降。欧元区没有针对特定成员国的有区别的货币政策，这就凸现了财政政策的必要性，但欧盟机构却缺乏财政刺激的手段。

教训之二，欧盟需要更紧密的银行清算合作。单一货币区需要适当形式的银行联盟，拥有统一的存款担保机制和统一的银行清算体系，如果没有这些，就意味着银行的风险最后需要政府承担。正是这一银行和政府债务之间的恶性关联拖累了欧元区经济增长。但是，德国及其经济政策的同盟国都反对共同承担财政风险。

教训之三，欧盟成员国之间经济复苏存在不平衡。各国要根据自己经济周期来微调财政政策，这就需要一定的公共债务水平。经济繁荣时期，政府可以享有盈余，不用减税也无需增加支出。当经济陷入萧条时，可以采用宽松的财政政策来刺激需求，而不会影响市场或依靠伙伴国的善意行事。欧盟各国远未到经济繁荣的情况，但目前的趋势却是，萧条时紧缩财政政策，经济改善时放松预算纪律。这与经济复苏的需求背道而驰。紧缩不仅推迟复苏，还会引发新一轮萧条。遗憾的是欧盟领导人没有意识到这点。（向宇）