大盘步入弱市探底阶段

本周沪深股市呈现先扬后抑的格局。目前看，市场总体上已经形成逢高出货、谨慎观望的市场氛围，创业板与近期热点板块还有较大的调整空间，后市大盘已步入弱市探底格局。

基本面上，周四汇丰公布10月PMI为50.9，创7个月新高，从分项指数看，新订单指数为51.6%，回升0.9个百分点，创下7个月新高，显示内外需求继续回升。新出口订单升至50.8%，连续两个月位于景气区间，显示外需进一步回暖。产出指数升至51%，环比升0.8个百分点，创下6个月以来新高。企业原材料和产成品库存指数双双重回荣枯线之上，分别升至50.5%和50.1%，分别较上月回升了0.8和0.5个百分点，采购量指数回升至52.1%，显示企业补库存仍在持续，需求进一步提升。汇丰10月PMI初值的回升，显示经济回升势头持续，但由于终值与初值往往有一定幅度向下修正，因此经济回暖程度有待确认，市场反应较为谨慎。

流动性上，周一央行公布数据显示，9月外汇占款新增1264亿元，环比多增990.4亿元，这是自5月份以来外汇占款增加单月新高，显示外资回流国内较为明显，这主要是国内经济持续回升，近几个月出口形势有所改善所致。外汇占款的明显增加，对市场流动性有一定的改善。本周央行在公开市场仍未进行任何操作，本周到期逆回购资金580亿元，也无正回购和央票到期，因此本周公开市场自动实现净回笼资金580亿元，显示出在外汇占款增加的背景下，央行货币政策中性偏紧的格调。市场隔夜、7天等各期资金利率均连续出现大幅上扬，显示出银行间市场资金面短期内出现紧张态势。

下周趋势看空

中线趋势看空

下周区间2050-2150点

下周热点医药养老、银行

下周焦点货币政策