新兴市场或迎转机 全球基金经理重新看多中国

趋势

逆转:全球基金经理重新看多中国

新兴市场或迎转机

8月份以来连续公布的强劲经济数据,令国际上对中国经济前景的信心显著改观。美银美林最新发布的9月份全球基金经理调查显示,机构投资人对于中国经济的乐观情绪急速升温。报告表示,这可能是新兴市场将在未来几个月复苏的一个强烈信号。

基金经理对于中国经济前景的情绪改观,从之前的看空转为看多。调查显示,净占比28%的基金经理认为,中国经济未来一年将走强。而就在一个月前,还有净占比32%的受访者预计,中国经济未来12个月将走软。

国际投资界之所以对中国看法逆转,主要因为近期的数据发出了强劲信号,而中国领导人也频频表态,发出稳定增长和坚定推动改革的明确信号。分析人士认为,机构投资人对中国经济的乐观情绪升温,有望在未来几个月带动整个新兴市场的复苏。

从历史经验看,对中国经济的人气改善往往会领先于新兴市场的整体表现。

宏观

上瘾:日本再推经济刺激计划

以削减消费税明年4月上调的影响

日前日本政府发表声明称,日本决定将于12月上旬开始编制规模约为5万亿日元(合509.6亿美元)的经济刺激计划,并延长房屋贷款税收削减,以抵消上调销售税对经济增长的负面影响。此前不久,日本政府已宣布于明年4月将消费税率从5%上调至8%,以遏制公共债务风险。

当前日本公共债务超过1000万亿日元,是日本经济规模的逾两倍,为发达国家之最。面对可能出现的债务危机,日本政府决定利用增加消费税缓解这一风险,但这同时也增加了经济下行的风险。经济学家预计,明年4月起日本增税会促使国内经济损失2万亿日元。

据日本媒体披露,日本政府此次推出的经济刺激计划可能包括对中小企业纳税的奖励、兴建新的公共部门基础设施,以及为年轻人、女性和长者增加就业机会等。有分析估计,此轮刺激计划可能在明年4月起的财年中为日本经济增长0.5~0.6个百分点,但随后作用可能减弱。

在接连不断的兴奋剂作用下,日本经济数据似乎有了起色,但补药吃多了,是起死回生还是竭泽而渔,只能看疗效而不是口号。

:阿泽维多捍卫WTO

全球贸易新规则主导权之争

WTO第九次部长会议将于12月初在巴厘岛举行,为挽回多哈回合、重启全球多边贸易谈判进行“冲刺”。为此,新上任的WTO总干事阿泽维多在部长级会议和峰会期间,也来到巴厘岛,着力争取APEC对WTO的支持。5日,阿泽维多在巴厘岛表示,APEC成员在世贸组织中占有重要地位,WTO推动多边贸易体系的谈判需要得到APEC的继续支持。

但同时,美国、日本等参加《跨太平洋战略经济伙伴协定》(TPP)谈判的12国也在巴厘岛举行了部长级会议和首脑会议。TPP12国也是APEC成员,不过印尼、中国、韩国、俄罗斯等重要经济体均未参与其中。

APEC部长级会议发表的声明没有让阿泽维多失望。声明强调,世界贸易组织(WTO)仍是全球多边贸易体系“最突出”的平台。声明说,APEC希望促进WTO第九次部长会议在贸易便利化、农业和发展等三个核心问题上取得进展,还敦促WTO谈判各方拿出政治意愿,展示灵活,弥合分歧,促进会议取得切实成果。

与会的中国太平洋经济合作全国委员会会长唐国强认为,印尼作为APEC和WTO第九次部长会议的双重东道主,在推动区域经济一体化方面,主动将WTO部长会议议程与APEC议程相互结合,起到了通过多边贸易进程引导地区经济合作、同时又以地区经济合作促进多边进程的协同增效作用。

APEC仍是实现亚太自贸区的重要“孵化器”。在多哈回合停滞的大背景下,全球各种双边、区域自贸谈判如火如荼,APEC在推动贸易自由化和便利化方面的持续努力构成了亚太自贸区的基础。

行业

涨价:全球将为碳排放埋单

未来全球民航业可能设立“碳税”

国际民用航空组织10月5日在加拿大蒙特利尔举行的全体会议上通过决议,批准制定一项旨在减少全球航空业碳排放的市场机制,要求全球各家航空公司为航班排放的二氧化碳埋单。具体方案定于2016年出台,2020年开始实施。

据估计,航空业在全球现阶段二氧化碳排放中“贡献”大约3%,到2050年,航空业二氧化碳排放量将在2010年基础上增加4 6倍。国际民航组织计划今后3年与国际航空运输协会一同制定碳排放市场机制具体方案,包括技术与操作层面措施。未来全球民航业可能设立“碳税”。

民航业为碳排放埋单,是利用多边市场机制、帮助控制未来温室气体排放的必然措施之一,然而由于全球不同国家和地区民航业发展水平差异较大,对于具体技术和执行层面,发展中国家和发达国家分歧颇大,未来细节谈判仍困难重重。

仓促:美批准衍生品电子交易平台

将促进交易价格透明化

据悉,由于临时预算法案未被通过,美国政府被迫关门,美国衍生产品监管机构商品期货交易委员会在没有进行充分测试的情况下,匆匆批准了衍生产品电子交易平台。

美国金融业监管者一直在试图推动衍生产品交易从传统的双边场外市场交易转向电子交易平台。其目标是促进交易价格透明化,对更多的竞争者开放市场,让对冲基金、机构投资者、和高频交易公司等在这些平台上进行匿名交易。

新的电子交易平台被称作互换执行系统(SEFs),所有的交易者都必须遵守其所创建和要求的交易规则。新平台为630万亿美元规模的互换交易市场提供一个新的交易方式,使其更为透明,还减少了交易风险。

然而,进行该种交易的公司对于在期限内满足新规则的要求表示担忧,而商品期货交易委员会也表示新交易平台推出后还需补课。

2008年金融危机以来,美国法律制定者对互换市场进行制度革新孜孜以求,致力于将这种高风险的交易从私下交易变为公开的交易。但目前仓促推出衍生品电子交易平台,其象征意义可能大于实际意义。

回暖:需求回升提振亚洲制造业

最近公布的一系列亚洲经济体制造业数据显示,发达国家的需求回升正带动亚洲经济。中国9月汇丰制造业PMI为50.2,位于50的分水岭之上,而近日发布的中国9月官方制造业PMI为51.1,创下17个月以来的新高。此外,汇丰数据也显示,中国台湾9月PMI升至52,创下2012年3月以来新高,显示了其制造业的显著改善。

美国“次贷危机”后,亚洲一些出口型国家,被迫更加依赖于国内的大规模经济刺激。而在当前经济周期中,随着美国、欧洲和日本等发达国家经济逐渐复苏,进口需求回升,带动亚洲制造业回暖。（来源：财经国家新闻网）