央行逆回购800亿元 公开市场操作对冲目的明确

新华网上海9月26日电(记者杨溢仁)记者获悉,人民银行于26日以利率招标方式开展了800亿元14天期逆回购操作,中标利率持稳于4.10%。

鉴于本周共有央票到期50亿元,逆回购到期180亿元,加上共计1680亿元的逆回购投放,则最终实现资金净投放1550亿元。

可以看到,受周二逆回购大幅放量的影响,当前银行间资金利率短端已出现明显下行。

中债提供的数据显示,截至9月25日收盘,银行间隔夜、7天品种回购利率分别回落28.5BP、53.5BP,行至3.352%、3.979%。

不仅如此,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)短端同样有所下探,隔夜、1周品种依次下跌26.74BP和52.40BP,行至3.3470%及3.9160%的水平。

在多数业内人士看来,本周央行逆回购“放水”主要还是为了平抑季末资金面的过度波动,管理层维稳短期流动性的意图十分明显。

事实上,周二、周四的逆回购投放规模,相比6月末央行通过SLO/SLF工具非公开定向投放的三四千亿元资金量,实属有限。

更有券商研究员认为,下半年逆回购工具只不过是将非公开定向投放转成公开投放。综合看,本周逆回购投放形式的几点改变仅仅是针对特定时点的,并不反映任何长期趋势性意图。

业界普遍判断,对债券市场而言,这种暂时的资金面利好并不能支撑现券向好的可持续性,因此,对于后市资金面,投资者仍需持谨慎态度。