理财信箱：该不该拼单买信托产品

问：我有一个很要好的朋友，最近让我和他一起购买一款信托产品。他说这款信托产品的收益率不错，预期年化收益率为9.5%，期限18个月，但认购金额最少要300万元，他没有那么多钱，所以想找几个朋友共同投资。我听了他的介绍，也挺动心的，很想投资，但我手里的全部资金加在一起也只有100万元，我该不该投资这款信托产品呢？该拿多少钱出来呢？

在购买任何一款理财产品前，我们必须关注两件事，一是收益，二是风险。先从收益来说吧，9.5%的年化收益率的确比银行的理财产品高不少，那如此高的收益是怎么取得的呢？信托资金的投资方向又是什么呢？如果你不弄清楚这些问题，只关注收益率一个指标，投资就显得有些盲目。

接下来就要考虑风险问题了。我们都知道高收益意味着高风险，虽然目前信托公司还在坚持刚性兑付的原则，但毕竟信托合同上没有规定保本保收益，理论上讲信托资金全部亏光也有可能。如今信托产品的资金规模快达到10万亿元了，如果当中出现3%以上的问题项目的话，恐怕信托公司就难以维持刚性兑付了。同样坚持刚性兑付的还有银行的理财产品，这些产品的收益率为什么比信托低很多？就是因为银行的资金实力远高于信托公司，风险小自然收益少。

由于信托产品存在较高风险，所以信托公司通常会设置比较高的资金门槛。对于一个拥有几千万元资金的人来说，投资300万元的信托产品，就算都亏掉了，也不会对他的生活产生太大的影响。但对于一个只拥有300万元资金的人来说，都损失掉意味着倾家荡产。在你们拼单购买信托产品之前，同样需要问自己一个问题，万一这笔钱都损失了，自己能不能承受？

从流动性的角度来看，信托产品的流动性比较差。你投资了这款产品，资金在18个月内是无法使用的，如果在这18个月中有较大额的资金需求，你将面临流动性风险。因此，即使你要拼单购买此款产品，也不能把手里100万元全部投进去，至少也要保持一定数量的流动资金，以备不时只需。

从资金安全的角度上来看，如果是拼单购买信托产品，势必要将资金打入某一个人的个人账户中，虽然你们是要好的朋友，但也要防止出现某人见钱眼开，到期不还钱的情况。在资金汇集之前，几位朋友要签署相关的借款协议，约定好还款的期限、利率等事项，还需要信托账户持有人(相当于是借款者)提供房产等相关抵押品。对于账户持有人来说，还必须防范信托产品不能按期兑付的风险，可以在合同中明确，一旦出现信托产品不能按期兑付、收益达不到预期以及本金受损等情况，借款合同需要怎样调整。亲兄弟，明算账，才能把风险降到更低。

最后，我想说，你已经有了一定的资金量，需要做一些资产配置，以避免风险过度集中。我个人认为，像你这种情况，信托产品在资产组合中的比重不应超过30%。虽然，你可能因此失掉一些机会，但同时也可以避免不少风险。(文/汪 标)