顺鑫农业定增17亿加码中档白酒 投资者用脚投票

24日晚间，顺鑫农业(000860.SZ)发布公告，拟以每股11.86元低价定增，募资17.43亿元，拟投向牛栏山酒厂研发中心升级改造工程和白酒品牌媒体推广项目，以及补充流动资金。但今日复牌后，投资者用脚投票，公司股价一路低走，跌幅一度达到6.02%。

盛初咨询董事长王朝成表示，顺鑫农业上半年中低端白酒中牛栏山业绩很好，不过，作为中低端区域型白酒，它的边际收益很能再提高，只能靠跑量获取利润。

海通证券食品分析师赵勇表示，这可能是前期资金出来的现象，券商仍看好牛栏山扩产的后续发展。近两个月机构评级，中信建投证券、宏源证券给出了“买入”，长城证券、东兴证券、平安证券给出了“增持”。

公告称，牛栏山升级项目是在保持白酒生产总量不变的条件下，将调整 6000 吨白酒由低档白酒向中档优质白酒转型，新增高品质基酒储存能力 12000 吨。另外，新增配制酒灌装能力 50000 吨，项目建设期为 5 年。项目建设地点在公司现有北京牛栏山酒厂区内，无需新增用地。此外，项目实施后，公司白酒收入中的中端白酒销售额占比将明显提升，为公司白酒业务盈利能力提升和持续增长提供有利保障。

公司称白酒品牌媒体推广项目是在扩大牛栏山中端白酒产能的同时，实现公司由中低端品牌形象向中端优质品牌形象的提升。

赵勇表示，顺鑫农业的最大看点就是牛栏，扩产牛栏山并且加大力度打品牌，能够有效地冲击业绩。虽然白酒行业整体不景气，但是大部分中低端白酒依旧是增长的。

据公司2013年半年报显示，公司实现营业总收入47.88,亿元，同比增加5.44%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比增加32.71%。其中，白酒营业收入23.58亿元，占营业总收入的49.25%，2012年白酒收入占比38.82%，2011年为33.03%，收入占比继续提高。（新华网-大智慧阿思达克通讯社联合报道）