商品对冲基金巨头克莱夫资本倒闭 连年亏损

9月20日，全球最大商品对冲基金之一克莱夫资本(Clive Capital)在给投资者的信中称，该基金将在月底关门，并返还投资者资金约10亿美元。

在信中，克莱夫资本表示，经济需求与商品供应的周期让我们过去能拥有强劲的回报，但是此刻所处的周期阶段机会有限，商品的投资环境何时会好转也还不清楚。信中还透露，该基金的“定向的、长期波动性方式”已经不适合目前市场情况，无法产生过去实现的回报成绩。

克莱夫资本的掌舵人Chris Levett曾为Moore Capital的交易员，2007年底Levett自立门户，创建克莱夫资本，该基金投资遍及商品市场的主要标的。成立之初，克莱夫资本也曾风光一时，2008年该基金回报率超过44%，2009年达17%，2010年达19.75%。在最顶峰的时期，Clive Capital管理的资金超过50亿美元，并成为国际原油市场上最大的对冲基金之一。而经星期日泰晤士报财富榜评估，Levett的个人财富也曾达2.5亿英镑。

不过，好景不长，2011年开始Clive Capital连年亏损，2011年亏损幅度达9.92%，2012年亏损8.81%。连续的亏损迫使克莱夫资本的投资客户不断流失，资产管理规模从顶峰时期的逾50亿美元下降至不足20亿美元。而2013年前三季度，克莱夫资本的主基金产品继续大跌9%，该基金不得不宣布关门大吉。

全球大宗商品对冲基金缩水浪潮在2012年就已汹涌澎湃，2012年4月在原油领域叱咤风云的BlueGold Capital因亏损被迫清盘。多只大宗商品FOF(将投资者的资金投资于不同对冲基金)遭到清盘，如英国安本资产管理(Aberdeen Asset Management)的大宗商品FOF就已清盘。

不少投资机构和基金管理公司表示，大宗商品对冲基金行业出现了自21世纪初兴盛以来最严重的一次撤资潮。全球经济增长放缓特别是中国经济增速放缓使得大宗商品需求萎缩，价格大幅下滑，波动率减小，钱不再那么好赚。

不过，这并不代表商品投资的终结。 2013年5月，天然气领域的Centaurus Capital虽然关闭了亚洲办公室，并返还外部投资者所有资金，但还是用自有资金持续交易。业内人士指出，返还客户资金或者关门只是一个暂停而非结束，等到市场环境好转，这些对冲基金还会回到市场上来。