美联储玩转市场 黄金白银价格心惊肉跳

上周行情回顾

走势回顾

上周开始黄金便弱势下行当周最低至1291.50美元/盎司，直至美联储利率决议之后开始上窜，冲至高点1375.30美元/盎司，在随后的时间里由于美联储发表不利言论黄金一改强劲势头跳水下跌，上周黄金收盘至1325.60美元/盎司。白银周一便跟随黄金回落下跌最低值21.19美元/盎司，之后便开始反弹至高点23.40美元/盎司，在周五晚间跟随黄金下跌，收盘至21.82美元/盎司。

美国

上周初，最先影响市场的大事件无疑是“有关萨默斯退出美联储主席角逐”的报道。萨默斯与耶伦同为下任美联储主席的热门人选。萨默斯的退出意味着奥巴马需要在其他潜在的候选者中任命下任联储主席，包括联储副主席珍妮特·耶伦、前任联储副主席唐纳德·科恩，以及前任美国财长蒂莫西·盖特纳。

可以说，上周三的美联储决议，无疑是当周、本月、乃至年内至今最受市场关注的一大风险事件。美联储(FED)周三宣布维持每月850亿美元的购债规模不变。美联储每月购买450亿美元较长期美国国债，每月购买400亿美元抵押贷款支持债券(MBS);并维持基金利率在0-0.25%区间不变。

美联储重申只要失业率高于6.5%，一至两年预估通胀不超过2.5%，且较长期通胀预期没有上扬趋势，美联储将维持联邦基金利率在0-0.25%区间。17位官员中的11位预计2015年底利率将维持或低于1.0%;17位官员中的14位预计2014年底利率将维持或低于0.25%;17位官员中的10位预计2015年底利率将维持或低于0.1%。

美联储主席伯南克(Ben Bernanke)随后在新闻发布会中表示，只要当失业率降至6.5%后才会考虑升息，就业市场状况远不及预期水准，但仍有所改善。其同时称美联储退出量化宽松政策(QE)没有时间表，并且他预期2016年后的几年内利率将升至4%。

在美联储利率决议之后，9月20日美国圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储可能会在10月会议上改变政策，或小规模收缩债券购买计划，而在刚刚结束的会议上按兵不动是个比较勉强的决定。他并称，10月份的会议按计划没有安排新闻发布会，不过可以临时布置。

总结

萨默斯一直反对量化宽松政策，相较用货币政策控制经济，萨默斯更倾向于财政政策，是鹰派代表。而萨默斯一旦退出，最有可能接掌美联储主席的人选，无疑落到了耶伦的头上。由于耶伦目前在美联储中被视为更为倾向鸽派，因此周一开盘后引发的一系列大地震也就不足为奇。

在美联储利率决议前夕，包括全球诸多知名投行、对冲基金、美联储深喉等，都普遍预期美联储有望在此次会议上宣布削减QE规模，然而美联储决议的结果却最终告诉世人：有时候，希望越大，失望也越大，甭指望美联储被市场牵着鼻子走。

于是在上周三晚间，全球金融市场一系列的记录被打破，而黄金犹如“回光返照”迅速上窜创下2009年1月以来最佳的单日表现，白银的表现也不输黄金。

不过在9月20日美国圣路易斯联储主席布拉德便出来表示：美联储可能会在10月会议上改变政策。尽管布拉德没有明确指出10月他将支持缩减QE计划，但这位目前被市场视为鸽派旗帜的委员，意外在缩减QE问题上有所松口，仍令市场感到颇为惊讶。

受此消息影响白银跌幅达6.3%，创7月以来最大跌幅，黄金下跌2.4%，创6月以来最大跌幅。

上周CFTC持仓报告

黄金

白银

从CFTC持仓上可以看出，投机者持有的黄金净多头减少9928手，至58796手，投机者持有的白银净多头减少2028手，至13806手，从该报告可以明显看出近期投资者对金银未来走势看法偏空。

上周ETF持仓报告

黄金

白银

ETF上周黄金持仓有所减少，白银持仓大幅增加，可以看出目前机构对金银未来走势上看多想法有分歧。

本周关注焦点及行情展望

美国

随着美国债务上限期限的临近，美国联邦政府的财政问题也将再度成为市场关注的核心。此前，已有业内分析人士指出，对美国财政问题前景的忌惮，可能也是导致美联储在周三选择按兵不动的主因。

美国国会众议院9月20日当天通过了联邦政府机构的短期融资法，旨在解决美国政府10月1日至12月15日期间的短期融资问题，以防政府机构停摆，但其交换条件是削减医保资金拨付，因而也势必会遭到奥巴马的否决，这意味着美国近期的财政危机仍然无解。

另外还需要密切关注美国的经济数据，目前处在美联储QE政策的关键时期，所以这将作为未来美联储货币政策的基础，投资者可以从中寻觅机会。

诸国

虽然近期欧洲消息相比于美国的消息更不受市场关注，但是在美联储上周利率决议之后，市场将把目光暂时移至欧洲和其他几个重要国家的经济数据上。

本周全球经济数据方面，也存在诸多亮点。中欧等全球主要经济体的制造业PMI数据将在本周集中发布，英国GDP等数据也将纷纷登场。在美联储9月按兵不动后，这些数据的好坏显然将影响接下来各大央行的决策走向。

行情展望

从上周黄金走势上看，黄金迅速反弹之后在上方1380附近受阻下跌，本周留意1280附近的支撑，该支撑不破还有反弹的机会，但是中期空头调整还没到位，所以预计本周如果1280不破，那么将继续反弹测试1345附近的压力之后继续下行，直至到达中期空头目标之后才考虑上涨(直接下破1280的概率较小)。后市还需要密切关注美联储的动向。

白银方面，在上周3波回调走势结束之后也出现了一波较强的反弹，预计本周将有所反弹测试上方压力之后再次下跌，主要是由于目前中期空头调整周期并没达到前期，所以目前很有可能再次下探。后市还需要关注黄金走势。

技术面

黄金

从目前黄金4小时图上看，黄金如期下行但是其中美联储出现意外消息，黄金出现了一波快速反弹后遭遇黑色星期五，出现大幅下跌，周一早盘延续下跌行情，由于目前黄金这波下跌周期并没有达到，所以此次下跌估计暂时未结束，反弹之后将继续下行的概率较大，上档关注1330-1340一线压力，另外还需要密切关注黄金这次下跌之后的见底信号，一旦出现那么就是中长线多头的机会，目前预期中长线多头布局的点位暂时维持1253-1260，1164-1200这两个重要区间，具体点位等具体走势来确定，大家需要做好准备。

白银

从目前白银日线图上看，白银如期进入调整下跌阶段，预计本周将反弹之后继续下行，上周分析走势上中期调整接近尾声，但是由于时间周期未到，所以这里反弹之后可能还有一次下行的走势，这也需要关注黄金的走势在来确定，未来中长线多头机会将出现，本周上档压力关注22-22.4一线，目前中长线多头布局点位暂时不变是在20.20-20.39，17.57-18.11这两个重要区间，具体点位等具体走势在来确定。

下周重要风险事件

9月23日  15：58 欧元区9月制造业PMI初值;

20：58 美国 9月Markit制造业PMI终值;

21: 00 欧洲央行行长德拉基发表讲话;

21：20 美国亚特兰大联储主席长洛克哈特发表讲话;

德国总统大选;

9月24日 01: 00 美国堪萨斯联储主席乔治对商业经济学家协会讲话

22：00 美国9月里奇蒙德联储制造业指数

9月25日  20：30 美国 8月耐用品订单月率

22：00 美国 8月新屋销售总数年化

巴西总统迪尔玛·罗塞夫(Dilma Rousseff)、财政部长曼特加和央行行长Alexandre Tombini在巴西基础设施会议上讲话

9月26日  16：30 英国 第二季度GDP终值年率

20：30 美国 9月21日当周初请失业金人数

20：30 美国 第二季度实际GDP终值年化季率

22：00 美国8月成屋签约销售指数月率

欧洲央行执委科尔对纽约大学货币市场从业人员协会(NYU Money Marketeers)发表讲话

9月27日  00：00 美国明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔发表讲话

20：30 美国 8月个人收入月率

20：30 美国 8月核心PCE物价指数年率

21：55 美国9月密歇根大学消费者信心指数终值（泰信黄金研究部）