美媒：美联储应小规模缩减债券购买规模

【环球网综合报道】美国《财富》杂志9月16日文章称，美联储可能在本周转移其货币政策重心，减少非正常货币政策对经济的支持力度，逐步缩减市场采购规模。由于目前经济形势不冷不热，政策不确定性范围较大，因此文章建议美联储应小规模启动逐步缩减计划，并做好中途调整的准备。

文章表示，美国经济正在稳步回升，但经济并未显示良好的发展势头，增长率依然不高，就业形势低迷，居民收入分配不平衡，政治两极化加剧。美联储官员将在本周被迫下调经济增长预期，这也是国际金融危机爆发以来惯用的方法。

美联储即将降低对经济非正常的支持力度，不是因为他们的政策宣告胜利。反之，就像伯南克在2010年8月说的那样，非正常的货币政策带来的不光是利益，还有成本和风险。这些言论引发央行官员的担忧，因为美联储对资产价格的长期支持会导致风险过大，资源分配不合理以及市场失灵。美联储采取新政策重心的第一步很有可能就是“逐步缩减”每月850亿美元的市场采购规模，这也是三大非正常货币政策中的一项，其原本目的是为了促进就业。

《财富》表示，在启动逐步缩减计划的同时，美联储还将不可避免地遇到一系列棘手的选择，如规模、构成和次序方面。目前经济形势不冷不热，政策不确定性范围较大，建议美联储小规模启动逐步缩减，例如将每月市场采购规模缩减100-150亿美元之间。同时，美联储需要做的不是发布详细的缩减方案，而是保留较大的灵活性，便于中途及时调整。

文章提到，美联储已经无法从其它决策机构获得可观的支持。同样，央行也需要在本周调整自己的政策，将经济和市场风险降到最低。虽然可以通过巧妙的言辞适当影响私营部门的行为。但最近英格兰银行的经验说明，简单的几句话说服力很低，更何况央行正在降低对资产收购的依赖。而且美联储很快就将进行一次大范围变动，不仅要调整决策机构，更重要的是美联储主席的换届。

如果美联储希望降低国内经济的利率稳定性风险，那么美联储官员将有可能有几种选择，其中包括失业率下调转入名义国内生产总值目标等。但这些措施的实施难度都很大。现在能确定的是美联储正走向另外一条政策道路，这条道路上充满了不确定性，有时还不得不做中途修正。因为这次美联储官员的面前没有能用的实验剧本，没有可依靠的分析模型，也没有能参考的历史经验。他们能靠的只能是精准的判断力、开放的思想和好的运气。他们也需要确保大量监测方法和面临突发状况的应对机制，也需要更加全面的数据支撑。(实习编译：康启花， 审稿：李娜)