阳光城抛26亿定增方案 房企再融资政策仍未明朗

9月14日，阳光城(000671，前收盘价12.63元)抛出定增预案，拟募资约26亿元投入住宅和商业地产项目。不过，业内人士指出，在近期一线城市接连刷出新地王的背景下，监管部门对房企再融资审核将从严。

26亿元投住宅和商业项目

方案显示，阳光城拟以11.44元/股的底价向不超过十名特定对象非公开发行2.28亿股，募集资金约26亿元，全部投入天御城和阳光城国际广场项目。

具体来看，天御城为商住项目，总投资56.92亿元，拟投入募集资金16亿元，建设期为3年。该项目占地面积14.26万平方米，总建筑面积48.08万平方米，主要为面向首置首改的刚需人群的商品住宅，同时配建500套的保障性住房。公司预计该项目完成后总可实现销售收入84.01亿元，净利达12.60亿元，投资收益率为22.14%。

阳光城国际广场为商业项目，总投资20.10亿元，拟投入募集资金10亿元，建设期为3年。该项目占地面积2.93万平方米，总建筑面积19.9万平方米。集5A写字楼、高星级酒店、城市客厅、国际风情商业街为一体，是太原CBD区域内的最高建筑之一。公司预计商业部分建成后能实现总销售收入22.37亿元，净利润4.38亿元，投资收益率为32.44%。酒店部分内部收益率则为5.44%。

发行完成后，阳光集团所控制股份比例将由发行前的46.29%降至37.82%，仍为公司控股股东。

项目获批存在风险

根据《每日经济新闻》记者不完全统计，近两个月以来，包括阳光城在内共有23家上市房企公布了定向增发方案，涉及募集的资金近600亿元，其中荣盛发展(002146，收盘价14.58元)等9家公司方案已获股东大会通过；此外，还有冠城大通(600067，收盘价7.93元)等8家房企选择了以发债的方式进行融资。

不过，截至目前，新湖中宝(600208，收盘价3.83元)、宋城股份(300144，收盘价18.92元)的首批再融资申请，尚未得到证监会的批复，9月5日证监会在例行新闻发布会上表示“对房地产再融资的政策口径未发生改变”。地产业内人士向记者指出，A股房企再融资需求很大，但目前政策并不是很明朗。证监会上述表态正值 “地王季”的再度到来。

而据近期媒体报道，在地王接连出现后，针对房企再融资，证监会与住建部、国土资源部商定，在涉房再融资申请递交的同时，须同时提交“无囤地、囤房”两份详细的自查报告，这两份自查报告的科目和细项由国土资源部和住建部开具。“这或许预示着监管部门将从严审核房企再融资和资产注入的申请。”上述业内人士向记者表示。

与此相对应的是，阳光城也在预案中称，本次发行还需通过相关部门的核查和证监会的核准。(每经实习记者 王一鸣）