乐意与地方融资合作 P2P公司联姻信托谋转型

继P2P公司联姻小额贷款公司后，行业内又出现了新模式。据报道，某P2P公司近期代理销售了贵州省毕节市七星关区兴农城乡建设开发有限公司(以下称为“兴农开发”)一个募集资金规模为5亿元的融资项目，用于向兴农开发发放信托贷款，其中当期募集资金1亿元。事实上，兴农开发是一家地方政府融资平台。

根据产品说明书，该理财产品利率为9.1%~9.5%，使用期限预计为24个月，兴农开发以其持有的位于毕节市核心城区七星关区市政府附近的6块预估值为12.75亿元的商业用地作为抵押，并由毕节市开源投资建设有限公司提供连带责任担保。

如此之高的融资规模对P2P平台来说甚是罕见，不过据了解，该项目并非全部由P2P平台负责，其中大部分还是由其他合作方募集的。

实际上，在此之前，该P2P平台已经参与了多次融资项目。比如今年5月已为湖南怀化城投募集最低6亿元，用于改造舞水河怀化城区段防洪设施，改善河流两岸生态环境。更早些时候，还参与了西南某省的一个高速公司BT项目以及某市辖区政府下属的一个工业园区投融资平台的融资项目，融资规模均在亿元以上。当然，该P2P平台只是负责其中部分资金来源。

联姻信托公司转型

该P2P平台无疑为行业引入了新型合作模式。尽管资金的最终用途是贷款，但在具体做法上，P2P公司只是充当代销商的角色，并不掌握资金。

上述地方政府融资平台项目中，均是通过和信托公司或资产管理公司合作，而这和目前绝大多数P2P平台的中介身份不同，由于信托公司或资管公司是产品发行方，在此过程中，大部分资金募集、资产评估、担保、资金投放和监管等环节，全部由融资方、信托公司、担保方负责，P2P平台只负责销售部分份额。

严格来说，产品的设计、担保、资金存管、使用等，P2P公司均不参与，对投资人而言，P2P平台实则充当投资顾问的角色，通过筛选合适的项目，并向客户推荐。从居间人的身份，慢慢转向第三方财富管理的角色，就像诺亚财富这些机构一样。

解决资金出路，降低风险

目前，与P2P合作的地方融资平台大多以偏远地区和基层政府下属机构为多，对于它们而言仅依靠财政补贴或难弥补资金缺口。

而对P2P公司来说，只有具有相当的公信力，同时客户数量达到一定规模者才有可能参与其中。一旦参与合作，就可以通过地方融资平台解决资金出路问题。当然，即便具备了这些条件，P2P公司的能力也只能够负责地方融资平台一部分的资金来源。

事实上，P2P平台自己做网贷，收益最高可达20%，做地方政府融资项目差价可能只有4%。按理说收益差距如此之大，前者更具有活力，为何会有P2P平台愿意与地方融资机构合作呢？

仟邦资都专家认为，主要原因在于，这样可以有效降低风险，对于很多P2P平台来说，依靠纯粹的线上方式对客户进行风险评估是很困难的，逾期率的高低直接影响资金的回收率。通过与地方融资机构合作，虽然利润降低了，但同时风险也降低了，从而使得实际利润是提升的。(文 倪晓)