铁路投资改革促建设
《意见》将促使铁路投资形成多元化的融资渠道，保证后续投资资金来源。利好全铁路产业链，包括移动设备、建设、信号、运营等。预计今后将有后续政策和细则加快推进出台。
国务院日前发布了《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》(以下简称《意见》)，首次提出铁路定价机制的市场化改革模式。
中金公司认为，《意见》意味着铁路从辅助相关产业发展的被动角色，转换为“保增长、调结构”的主动角色。在支撑铁路实现较快可持续发展的大框架下，既有价格体系内的一切均可能被打破。目前方向已经清晰，不确定性更多体现在进度和幅度方面。强烈推荐大秦铁路，同时推荐广深铁路。
海通证券表示，铁路总公司获得了国务院四项政策的支持，相对地，铁路总公司也将加快铁路投资力度，并力保客货运的运量增长。此前由于铁路总公司负债高、资金相对紧张，导致此前铁路车辆招标和建设的进度迟缓。此后，铁路总公司迟缓投资的借口正在消失，利好全铁路产业链，包括移动设备、建设、信号、运营等。预计今后将有后续政策和细则加快推进出台。个股建议关注中国南车、中国北车、时代新材和永贵电器。
国泰君安认为，《意见》将促使铁路投资形成多元化的融资渠道，保证后续投资资金来源。尤其是此次提出的铁路发展基金与以前铁路建设基金不同，是以中央财政为引导性资金，吸引社会资本投入，为铁路提供了一个更雄厚的资金基础。“以地养路”模式将大大弥补铁路资金的不足。预计轨交电气设备受益下游建设提速，继续推荐轨道交通电气设备公司，包括特锐德、卧龙电气和国电南瑞。
广发证券表示，与投资拉动经济增长的国家利益相绑定，铁路改革进程提速。运价改革提高了运输企业盈利能力，盘活用地资源提升了资产重估价值。目前铁路运输板块估值处于历史底部，反映了上半年运量增速放缓的负面影响，未来改革政策细则逐步出台与落实有望推升板块估值。推荐大秦铁路、广深铁路和铁龙物流。
行业评判
中信证券 环保政策保持活跃
下半年以大气、水、农村为代表的环保政策仍将保持活跃。目前环保板块2013~2014年市净率水平为38/27倍。行业业绩增速或达到30%甚至以上，30倍可能是板块合理估值中枢，近期调整也许带来中长期良好配置机会。看好具备资金、技术、项目等先发优势的大气领域的中电远达、龙净环保、国电清新，焚烧及固废领域的盛运股份、桑德环境、东江环保，以及供排水提标改造领域的碧水源。
东方证券 电力设备行业向好
电力设备行业需求稳定，行业基本面持续向好;集中招标范围持续扩大，龙头企业份额提升;大宗商品价格下跌，利好电力设备行业;“三公”消费控制，降低行业整体费用率水平;国网人事变动敲定，不确定性消除。由于行业和公司基本面持续好转，明年有望显著增长。推荐组合：国电南瑞、汇川技术、思源电气、正泰电器、森源电气、阳光电源、特变电工。建议关注宏发股份、平高电气、置信电气。
长城证券 相对看好白色家电
三季度相对看好白色家电，主要推荐格力电器、美的电器、青岛海尔。理由是：新一轮针对高能效产品的家电补贴政策有望重启，以缓解市场对政策退出后的担忧，研发实力强的企业将受益;房地产供应相对充足，需求逐步回升，预计下半年成交量将逐步恢复，房价将维持平稳上涨趋势;从政策面看，本届政府更注重长效机制建立，预计政策调控风险将逐步降低。
投资策略
东方证券 周期股或会估值修复
当前市场被“8·16”事件噪音扰动，忽视了最关键的改革信号。自贸区新政体现了改革的决心和执行速度，未来值得继续期待。短期来看，政策维稳、价格低位反弹、库存过度去化叠加带来的阶段性补库存推动经济触底企稳，但基于“上下限”政策管理下的经济上行空间并不大，维持弱平衡仍是常态。未来市场或将进入伴随改革预期的逐步强化而带来估值提升的震荡上行趋势。如果改革、新型城镇化方案、结构化“微刺激”政策三者出现共振，预计年底前周期板块可能会有一轮显著的估值修复行情，沪深300指数可能会达到3000点，约30%左右的升幅。对应上证综指则有可能触及2500~2600点区间。
平安证券 适度配置博弈周期股
虽然产能调整未完，但经济已有阶段性企稳回升之势。市场仍在纠结季末资金面风险和政策改革的定调，8~9月大概率是消化不确定性。从资产定价看，风险评价从高位的逐步收敛反而会形成指数支撑，结合阶段改善的基本面和似有还无的资金风险，市场更可能是“两个月200点”的缓慢盘升。需要担心的不是指数，而是交易制度或市场结构等价值外因素变化带来的风险偏好调整。成长股大概率会经历分化到调整的阵痛，所以配置上可适度博弈享有政策弹性和产能提前出清的周期股，成长股则需转移战线，顺势挪仓。
中信建投 三条路线寻找突破口
市场如果从成长股之外寻找突破口，无非就是三条路线：一是如银行之类的低估值蓝筹股，但这需要政策利好或者是外围资金由于某种原因的入场;二是房地产产业链，这个突破口已经在被认可，其爆发力需要观察;三是上游，这是逆袭的奇兵，是心理战的最重要筹码，从“8·16”的市场表现看，表面沉静的市场其内心实际非常脆弱和躁动。
中金公司 中小盘股难大幅扩张
与其他市场相比，A股中小盘股票估值异常高，这与A股相对特殊的市场结构有关。但是，即使考虑市场结构方面的因素，以创业板为代表的中小盘股票估值依然处于基于较为乐观预期的估值区间之高端，未来难以继续大幅扩张。（记者 姚舜）