新资本管理办法显效 上市银行再融资冲动增加

伴随着上市银行半年报的密集披露,上市银行资本补充计划也一一浮出水面。继招商银行宣布实施高达350亿元的“A+H”配股方案后,平安银行也表示将进行包括定向增发在内的资本补充计划。

“伴随着利率市场化的逐步推进,以及新资本管理办法实施后对银行资本充足率的冲击,各上市银行再融资的频率或有加快的迹象”,某银行业分析师对《证券日报》记者表示。

招行平安 再启再融资大幕

在等待两年、经历两次延期之后,招商银行配股方案终于顺利成行,这也让其避免了配股方案的第三次延期。对于再融资需求强烈的招商行来说,这无疑是一个好的结果。

在刚刚披露半年报之后,招商银行于8月23日披露了2013年度A股配股发行公告。据了解,此次招商银行A+H配股方案拟每10股配售1.74股,其中A股配售30.73亿股,H股配售6.8亿股。在配股价格方面,A股配股价为9.29元/股。此次预计募资总额不超过人民币350亿元,其中A股配股预计融资额不超过287亿元,H股配股融资额不超过64亿元。此外,目前招行配股方案已经获四大国有股股东的支持,招商局集团、中远、中海、中交建等四家国有股东合计持有招行A股总股本的40%左右。对于募资用途, 招行称,在,除相关发行费用后全部用于补充资本金,提高资本充足率。

无得有偶,平安银行在发布半年报的同时,也对外表示,将积极推进资本金补充计划,包括向平安集团定向增发不超过200亿元。此外,今年5月,平安银行股东大会审议通过《关于未来三年新增发行不超过500亿元人民币等值减记型合格次级债券的议案》,用于补充公司二级资本。

资本充足率难言乐观 需“输血”补充

两家银行不约而同地选择在公布半年报后,实施或宣布资本金补充计划,也显示出上半年这两家银行资本充足率不足的困境。

今年正式实施《商业银行资本管理办法(试行)》后,银行均已按照要求重新计算资本,对住房抵押、国内银行债权等各类资产的风险权重进行重新计提。新资本管理办法对资本的定义更为严格,在此影响下,上市银行资本充足率和核心资本充足率普遍下降。平安银行副行长赵继臣在会上表示,实施新资本管理办法总体上会使银行资本充足率降低1个百分点,不到2%,具体因不同银行而异。资本的快速消耗以及新资本管理办法的实施,让上市银行又不得不面对较为迫切的再融资难题。

从两家银行半年报数据可以发现,招行与平安银行均面临的资本金补充需求。按新资本管理办法计算,截至2013年6月末,招商银行资本充足率为10.72%,核心一级资本充足率为8%,分别比上年末下降0.69个和0.34个百分点,且两大指标均已经触及《商业银行资本管理办法(试行)》规定的非系统重要性银行10.5%及8.5%的红线。按新资本管理办法计算,平安银行截至6月末的资本充足率为8.78%、核心一级资本充足率7.29%。虽然符合监管分步达标要求,但该行的资本充足情况仍处于低位。

而若顺利实现配股及定增计划,招行及平安银行的资本充足率偏低的情况有望得到缓解。招商银行表示,此次配股发行后,其资本充足率将得以有效提升,预计核心资本充足率与总资本充足率分别提高约1%。平安银行也指出,若定增计划及二级资本债券发行成功,该行的资本充足率将有显著提升,能够有效支持该行2-3年的业务发展。

值得注意的是,尽管再融资将为上市银行注入宝贵的资本金血液,但市场却对此后可能引发的银行再融资潮忧心忡忡。上周五,在招行公布启动配股方案当日,沪深股市出现大幅跳水。招行当日盘中最大跌幅超过5%,收盘后股价也较前一交易日大跌3.21%,而受此影响,银行板块其余个股亦均不同程度走低。(证券日报 吕东)