市场情绪趋于谨慎 静候美联储新主席

美股近日出现调整，指数从历史高位回落。一方面，美联储何时开始退市还是未知数;另一方面，继任美联储主席尚未揭晓，市场情绪因此趋于谨慎。

美股可能面临调整

新美联储主席的人选还未确定，投资者已经开始预期，当揭晓之时，金融市场可能重演以往美联储新主席获得任命时的市场反应。有经济学家称，只要下任主席不是某位被视为会快速紧缩政策的人士，投资者就会把注意力继续放在经济和企业盈利正在改善的前景上。

不过，越来越多的交易员预计，美股面临调整。有分析人士表示，除非美国经济实际增长数据足够强劲，否则预计10月美股会有10%的调整。与历史同期GDP数据相比，美股的名义价值已被严重高估，这给投资者亮起了红灯，也暗示股市调整即将到来。现在必须认识到，流入股市的大量热钱带来的巨大风险，除非未来几年实际GDP和美国公司的营业额都出现增长。股市调整的另一个触发点可能是美联储主席伯南克明年1月期满后，新美联储主席上任。在前两次换届之后，股市都迎来了大幅调整。

“末日博士”麦嘉华也预言，在标普500指数成份股今年以来上涨了19%之后，可能跌幅会达到20%，甚至更多。他表示，标普500指数达到历史最高水平，但有170只股票创下52周新低。鉴于大多数股票已经见顶回落，而大规模铸币和降低利率等对市场有利的因素已不复存在。如今的形势与1987年8月类似，当时美股市场涨势非常强劲，但公司利润已不再大幅增长，市场超买严重。

分散投资捕捉机会

美股也许后市上涨动力将减弱，全球其他市场如何？

首域投资表示，按目前情况来看，支持全球股市的利好因素仍然不变，特别是美国消费信心、楼市、劳动市场持续改善。另外，虽然欧元区难言已完全脱离困境，但整体情况已明显改善。全球经济正向正面的方向发展，但有几方面的潜在问题不容忽视。

首先，股市在今年以来走好，主要是由估值上升而非受盈利增长所带动，尽管估值仍然合理，但企业盈利增长必须追上才可支持市场继续走强。其次，中国经济转型仍然是主要忧虑。第三，美联储未来政策将变动。由此可见全球很多市场仍有潜在隐忧，难有单一市场或区域完全向好。因此，利用分散投资于全球市场的组合去捕捉各个市场的潜在升势将是较好的应对策略。

有分析预计，2014年美国经济将实现稳定复苏，欧盟经济也将回归到正增长轨道，全球经济形势将有所改善。随着出口形势的好转，新兴经济体明年经济增速将会上升。

新兴经济体中的东盟正受到越来越多的关注。霸菱投资管理认为，由于跨国企业的直接投资日益增长，加上企业盈利增长的前景理想，都为东盟地区带来了清晰的投资机遇。其中，泰国是区内企业盈利增长最强劲的国家，其金融业的增长尤其强劲，因此泰国股市十分具有吸引力。(记者 姚舜)