招行不良连续双升 核心资本充足率近3年低于红线

再融资350亿后将有效提高资本充足率约1.1~1.2个百分点

近日，招商银行(600036.SH，03968.HK，下称“招行”)发布2013年中期业绩报告显示，今年上半年，公司实现营业收入640.57亿元，同比增长12.15%；归属于上市公司股东的净利润262.71亿元，同比增长12.39%。

从半年报来看，招行的总资产和总负债的增幅均超10%。截至6月末，招行的资产总额为38106.29亿元，比年初增加4025.30亿元，增幅11.81%。总负债35981.31亿元，比年初增加了3904.33亿元，增幅12.17%。

资本充足率方面，招行集团已经连续三年低于监管红线。中报显示，截至2013年6月末，按照“旧办法”计算，招行资本充足率为11.39%，比年初下降0.75个百分点；核心资本充足率8.12%，比年初下降0.37个百分点，这一指标已是招行连续三年低于8.5%。

而在新办法(《商业银行资本管理办法(试行)》)下，招行资本充足率为10.72%，核心一级资本充足率为8%，分别比上年末下降0.69个和0.34个百分点。

目前，银监会对系统重要性银行资本充足率和核心资本充足率的要求分别为11.5%、8.5%，非系统重要性银行分别为10.5%、8.5%。

就在中报发布前一日，招行历时两年的A+H配股方案终于获批，拟融资共不超过350亿元人民币，用于补充资本金。

分析人士称，本次配股完成后，将有效提高招行的资本充足率约1.1~1.2个百分点，其资本充足率与核心资本充足率将进一步上升至上市银行中偏高的水平，未来过渡期内均不会再有再融资压力。

“两小”发力

上半年，招行“两小”业务持续发力，“两小”贷款总额为5253.14亿元，较年初增长39.14%，在境内一般性贷款中的比重提高6.36个百分点。

其中，小企业贷款余额为2702.02 亿元，较年初增长34.82%，小企业贷款占境内企业贷款比重达到25.09%，较年初上升5.04个百分点；小微企业贷款余额为2551.12亿元，较年初增长44.02%，小微企业贷款占零售贷款比重达到34.58%，较年初提高8.22个百分点。

一位银行业分析师认为，随着利率市场化的推进和金融脱媒的加速，未来商业银行的资金成本也会有所上升。而随着“两小”业务的发展，招行风险定价能力的提升将在一定程度上弥补上述问题。

东方证券在其研报中也表示，随着战略继续推进，招行有望成为继民生银行后另一家具备小微业务优势的银行，其零售业务的版图也将更加丰富：将由以前的负债端优势逐步转变为资产负债端的全方位优势。

从招行中报来看，招行上半年新发放小企业贷款和小微企业贷款加权平均利率浮动比例分别为22.86%和32.61%，较上年全年分别提高0.80个和3.20个百分点，定价能力进一步提升。

此外，在财富管理、小微贷款、消费金融“三大引擎”的推动下，招行在其传统优势领域——零售业务方面也持续保持增势。

招行中报显示，截至今年6月末，招行零售业务税前利润为120.72亿元，同比增长27.89%；零售利润占比36.74%，同比提升4.61个百分点。零售业务营业净收入268.96亿元，同比增长21.62%，占公司营业净收入的44.23%，同比提升3.72个百分点。

其中，上半年，招行实现银行卡(包括信用卡)手续费收入36.36亿元，同比增长43.21%；实现零售财富管理手续费及佣金收入37.11亿元，同比增长30.95%，占零售净手续费及佣金收入的49.07%。

不良“双升”

受宏观经济下行影响，招行的不良贷款继续“双升”。中报显示，截至今年6月末，招行不良贷款余额为149.25亿元，不良贷款率0.71%，分别比一季度末增加18.75亿元和上升0.05个百分点。自2012年三季度起，招行已连续四个季度“双升”。

具体来看，上半年，招行企业贷款的不良增量主要集中在制造业、批发和零售业，占客户贷款不良总增量的七成以上；而从地区来看，招行不良贷款增量的62.92%集中在长江三角洲及海西地区。

而在潜在风险较大的平台贷、房地产贷款、产能过剩行业等领域，招行中报显示，截至6月末，招行地方政府融资平台贷款余额为861.16亿元，较年初减少4.80%，不良率0.04%；房地产贷款余额791.18亿元，不良率0.74%。

“报告期内，本公司光伏、钢贸行业授信敞口余额下降，贷款不良率有所上升；造船业授信敞口余额及不良率均有下降。对信用风险暴露相对集中的长三角及海西地区，本公司及时调整区域授信政策，提高准入标准，减缓信贷投放。”招行中报称。

上述银行业分析师称，上半年来看，银行不良反弹已是“常态”，相比同业，招行不良的生成速度并不算快。从已经发布中报的几家上市银行来看，招行逾期贷款的生成速度也低于其他几家。

此外，在银监会“8号文”出台后的非标产品整顿方面，截至今年6月末，招行理财资金投资于非标准化债权资产的余额为1386亿元，占理财产品余额不到25%，低于35%的上限，但超过上年末集团总资产4%的上限(即1363亿元)23亿元。

针对目前的非标准化债权资产占比略有“超标”的情况，招行方面表示，今年下半年将通过非标准化债权资产转让、到期、提前还款等方式，逐步压缩投资规模，争取下半年尽早达到监管部门的要求。