疯狂的互联网金融 阿里金融、平安、人人贷新玩法

文来源于《经理人》杂志201308期

导读：互联网金融时代，将有两股势力角逐金融地盘，无论是传统金融的互联网化演进后的新物种，还是新兴互联网金融的新势力，都将长期共存于一个江湖中，在近乎疯狂的博弈中回归金融的本质。互联网金融对于传统金融的颠覆必然发生，但不是现在，互联网金融一个重要现实意义在于通过“鲶鱼效应”推动传统金融的创新和改革。

在很多互联网金融狂热的推崇者心中，都有一个理想化的互联网金融“乌托邦”，在这个理想的世界里，只需用互联网这个工具，金融的交易完全实现“脱媒”，开启“自金融”时代，从P2P到虚拟货币，从众筹到第三方支付，彻底颠覆传统金融。其实，互联网金融并非理想国，这个充满未知的领域极其危险，创业者面临着垄断市场环境、外来模式水土不服、传统金融空间挤压等难题，稍有不慎就可能毁于一旦。

每个互联网金融参与者都在寻找适合自己的玩法，阿里金融致力于构建金融生态系统平台，人人贷将外来模式P2P演化成本土O2O模式，传统金融巨头平安玩转P2P…… 互联网金融风暴来袭！互联网金融时代，将有两股势力角逐金融地盘，无论是传统金融的互联网化演进成的新物种，还是新兴互联网金融的新势力，都将长期共存在一个江湖中，在博弈和厮杀中推动金融的创新，回归金融的本质。

互联网金融时代，一个江湖，两大派系。

自命为搅局者的马云认为，“未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，金融行业走向互联网；第二个是互联网金融，纯粹的外行领导。”马云口中的两大机会的主角正是未来互联网金融时代争夺金融地盘的两大派系。

互联网金融正在成为时下最时髦、最火爆的话题之一。阿里金融更是来势汹汹，似乎真有马云所言的“银行不革命，那就革银行的命”的架势，从余额宝吸金到资产证券化试水，不断刺痛传统银行业的神经，让银行业大喊“狼来了”。

什么是互联网金融？有人认为，只要是互联网与金融的结合，都能称之为互联网金融；也有人认为，互联网金融主要指依托互联网产生的新型金融业务模式，而传统金融对互联网工具的使用只能称之为金融互联网化。清华大学五道口金融学院常务副院长廖理更关注互联网金融现实发展，他认为现在对互联网金融或者金融互联网做一个全面的定义还为时太早。

长江商学院副院长滕斌圣用大山和小树来比喻传统金融和互联网金融之间的体量，虽然后者的成长性很强，但三五年内这个比例不会有什么大变化。互联网金融对于传统银行的颠覆必然发生，但不是现在，互联网金融一个现实的重要意义在于通过“鲶鱼效应”推动传统金融的创新和改革。 “乌托邦”如何回到现实？

在很多互联网金融的推崇者心中，都有一个理想化的互联网金融“乌托邦”，“脱媒”、“自金融”成为热词。在这个理想的世界里，只需用互联网这个工具，金融的交易完全实现“脱媒”，不需要任何的中介机构，每个人都是“自金融”，可以将自己的资金借贷给互联网上任何的人，当然，这个人必须是经过互联网技术认证过信用等级的。互联网也通过大数据分析，将个人信用与借贷资金进行最佳配置，每个人账户里的钱都不需要存取，移动终端实现无缝交易，余额会自动购买金融产品进行理财。对互联网金融世界的憧憬，折射在现实中就是对现有垄断金融体系极度贪婪的厌恶。最新公布的世界500强企业中，上榜的中国9家商业银行占据所有中国89家公司利润总额的55.2%。本应为实体经济输血的金融体系成了名符其实的吸血鬼。

互联网金融描绘了一个平等的金融世界，从理论上颠覆了银行利差生存根基，这个理想的世界离我们有多远？

滕斌圣给过于理想化的互联网金融泼了冷水，他认为三到五年内互联网金融和传统金融基本是井水不犯河水，没有真正意义的交集。随着时间的推移，银行的信用卡、理财等部分业务会逐步被互联网金融替代，银行自己也在把原有业务放到网上进行。传统银行先天对互联网金融有劣势，互联网金融有颠覆机会，但有一个漫长的过程。

如何从垄断市场中突围？

金融是一个垄断行业，只要国家的金融管理体制不发生大变化，现有金融体制就不可能被互联网金融彻底颠覆。至少在目前现实情况来看，互联网金融更多是一种思想和精神层面的冲击，从现实层面还远远未到颠覆传统金融的量级。

清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究部总监周新旺长期从事互联网金融的研究，他认为互联网金融可以让传统金融体系更加高效、灵活，透明度更高，风险更可控。对目前的创业者来说，更好的机会还是从新型的金融服务业入手，选择传统金融领域里面亟待解决而又解决得不好的一个细分领域来做深度开发，抓住产业链里的一个环节，彻底做好相关服务，而不是老想着去颠覆传统金融。

作为一个年轻的互联网金融创业者，人人贷商务顾问（北京）有限公司董事长张适时认为传统金融和互联网金融在各自专业领域都有优势，抵押类的金融需求还是大型金融机构的领域，而新兴互联网金融针对个人小额的信用需求有优势。传统银行的生存模式主要还是利差，即使在传统金融互联网化过程中，它们仅仅把互联网作为工具来使用，没有基因的变化，而互联网金融倚重社交网络信息和大数据产生额外价值，这是传统金融机构不能比拟的。外来模式如何本土化生存？互联网金融生存在一个传统金融主导的体系内，即使是国外运营成熟的模式移植到国内后，在本土化过程中也产生了变异，甚至可能像团购那样走向疯狂。P2P是目前国内最火的互联网金融模式，虽然创业企业已达2000多家，但似乎很少有人考虑过：P2P的本质是什么？什么是P2P在中国成功的关键因素？P2P在中国和在美国有什么不同？在没有规则的江湖中，大量对互联网和金融没有深刻理解的创业者蜂拥而入。4月3日，上线刚满一个月的P2P网贷企业众贷网破产倒闭，折射出整个行业的混乱，VC对P2P更是避之唯恐不及。除了人人贷、拍拍贷等少数高门槛的公司外，大部分P2P公司鱼龙混杂。有P2P创业者爆料，有些P2P公司将网站外包给技术公司，风险控制和信用安全完全处于失控状态，有的网站为了吸引用户开秒标，就是网站自己向用户借钱，只借1天并高息倒贴理财人，最高的达到28%，不择手段吸引资金后最后导致入不敷出，由此诞生了众多的“跑路贷”。因此，P2P行业很快会经过一个大面积的洗牌。运营风险和政策风险正在挤压着P2P的生存空间，人人贷以O2O线上线下结合的方式实现了快速发展，以P2P起家逐步转移到线下的宜信在运营风险上反而要小于一般P2P网贷平台，因为它的利差大，抗风险波动的能力强。易观国际互联网金融分析师张萌指出，宜信业务中心向线下转移，虽然打着P2P旗号，但已偏离P2P属性了。线下业务好于线上业务，这跟中国信用环境有一定关系，国外信用体系比较完善，有专门做信用评估的企业。中国整个信用体系不完善，P2P企业完全通过线上方式评估非常难，线下更容易实现。 凭什么颠覆传统金融？对传统金融来讲，互联网金融精神的冲击将是非常可怕的，由此引发的传统金融的互联网化大潮不可逆转。银行业目前还受制于二八定律，20%的客户贡献80%的利润，想要服务剩下的80%并从中盈利非常难。有一个案例，一家五星皇冠淘宝店主，如今的月销售额达200万元，网络销售占比超过90%。他曾试图向银行贷款以求更快发展，但因为没有抵押银行不给贷。他后来成功申请到阿里小贷，而且从申请到获批贷款只需几秒钟，不用任何担保，可以随借随还，因为资金使用效率很高，总体产生的利息也不高。同样的一家淘宝店主，银行不能受理的客户却成为了阿里小贷的优质客户。周新旺对此有自己的理解，他认为互联网金融对传统金融业的冲击是由内而外、从理念到表现的改变。用大数据、云计算的金融企业并不一定就是互联网金融的企业，关键还是理念的转变。互联网金融的出现将彻底改变原有的银行靠着制度红利吃利差的局面，未来能满足人的金融需求、服务最好的金融机构将获得更高的回报。

传统金融如何反击？

中国的金融体系在6月份陷入了空前的“钱荒”风波，曾经被视作金融创新的同业业务，是金融领域的自我循环，蕴含着巨大的系统性风险，尤其是跟影子银行与地方融资平台的结合。然而在银行大佬们心中最大的纠结不是眼前的“钱荒”，而是他们要如何长期面对互联网金融的冲击。甚至有人预言，互联网金融将终结银行恐龙时代。专门从事传统银行信息化研究的国家开发银行信息科技局局长洪正华指出，未来金融的核心是数据，IT的发展改变了特定业务领域的金融规则，创新了金融的业务模式，如微金融。网上交易和微金融不仅改变了客户的交易渠道和行为方式，也改变了金融机构的基因。张萌对传统金融未来的格局分析说，互联网和大数据打破了信息不对称和物理区域壁垒，传统银行未来肯定会出现差异化的趋势，市场进一步细分化，有的偏向互联网端，有的专注线下网点，有的高端，有的是中小客户。面对互联网金融的冲击，传统金融不得不加快创新的步伐。基金行业在较短时间实现了从建立网上直销系统，到货币现金管理账户的推出，再到目前的货币基金T+0快速赎回，以及货币基金支付方式进行网络消费等功能的实现。而根据工、建、农、中年度固定资产投资预算安排，四大银行2013年在信息化方面的投入达250亿元。农行在2013年6月成立了互联网金融技术创新实验室，建行推出善融商务平台，招商银行(600036,股吧)推出移动支付产品手机钱包，中信银行(601998,股吧)与财付通合作，开展网络商户小额信贷，并推出手机近场支付业务。（文 / 梁利峥）