家庭理财之个人银行：理财不妨抱美元

今年上半年人民币汇率依旧保持单向升值趋势，但从5月下旬至今，受美国经济复苏、美国退出QE3预期，以及国内经济的不确定性影响，人民币中间价保持在6.12至6.15间震荡。汇率专家认为下半年人民币单边升值的趋势可能会改变，出现双向波动的可能性较大。

从今年国际金融市场变化来看，美元从新兴市场回流抽离的力度正在加大，黄金、美国国债、大宗商品价格回落，都源自于一个共同的市场预期，美元未来有望步入一个上升通道。

那么，国内企业和个人到期美元存款、分红等闲置资金该如何打理，儿女留学、家庭旅游等未来所需现金流该如何配置？在美元渐显强势的背景下，其实是一个需要慎重考虑的问题。

理财师认为，被动接受汇率波动所导致的美元资产价值变化，实为不明智之举。按照“鸡蛋不应放在一个篮子里”的投资金律，持有美元的企业和个人，不仅需要配置固定收益和浮动收益类投资品种的比例，更需要合理安排人民币和美元投资币种。理财师的建议是：不要对短期闲置美元或长期所需美元做盲目结汇，应选择合适的美元理财产品投资，从而实现保值增值的目标。

美元理财产品收益提升

中资银行的美元理财产品以结构简单的稳健型产品为主，系列定期发行，如招行的“安心回报岁月流金美元”系列、平安银行的“聚汇宝”系列等、上海银行慧财外币金鑫系列等。

这些产品的特点是，风险较低，本金具有保障、收益实现也较为安全可靠。不过，虽然比较起美元定存品种来说，这些美元理财产品的收益有所提升，但整体而言美元理财产品的收益并不算高，年化收益率集中在1.5%~2%的区间内。

近期，美元理财产品的收益则有一定的提高，像建行连续发行的“汇得盈”美元保本理财产品，与市场上同类产品相比，收益率略高。像8月推出的产品，投资期限为1年，预期年化收益率可以达到2.39%。据介绍，“汇得盈”系列产品采用个性化定制与常态化发行相结合，期限、起点金额灵活，企业、个人均可购买。

美元结构性产品存量较少

一般来说，外资银行是提供美元理财产品的主要机构。与中资行产品所不一样的是，外资银行发行的产品大多采用结构性设计，与汇率、利率、股票指数、商品指数等挂钩。不过，近期外资银行发行的美元结构性产品数量非常少。银行的产品设计人员告诉记者，以外币为投资货币的产品除了本身的风险外，还存在着汇率风险，因此外资银行的结构性理财产品也是以人民币为主要的投资货币。最典型的例子是，过去的一段时间内澳元理财产品是市场上的热门品种，但是受到澳元大幅贬值的影响，澳元产品已经不多见了。设计人员预期，随着美元的强势，美元理财产品的发行数量将有所增加。

“汇汇通”是汇丰银行长期发行的外币理财产品系列，除了使用美元投资外，投资者也可以使用港币、澳元、加元、欧元、英镑、日元、新加坡元、瑞士法郎及新西兰元。“汇汇通”的特点在于与某一个货币对的汇率挂钩，投资者可以根据自己的判断选择“看涨款”或是“看跌款”，投资期限则从1个月到1年，选择比较丰富。

举个例子来说，投资者使用50000美元投资一款“汇汇通”看涨款产品，挂钩的汇率为美元兑加元，当前的汇率为1.039，触发汇率为1.070，投资期为3个月，票息率为6%。那么如果在到期日触发事件发生，结算汇率大于或等于1.070，那么投资者可以获得的收益为投资本金50000×6%÷4=750美元;否则的话，投资者的收益就为0。

因此，对于投资者来说，最大的风险来自于零收益，投资本金仍然能够获得保障。

QDII产品表现可期

值得一提的是，随着全球市场出现新的变化，QDII产品的表现也走出了优于国内市场的行情。

普益财富的数据统计显示，截至2013年07月19日，正在运行的210款银行QDII理财产品中，近一年累计收益率为正的理财产品有142款(占比67.62%)，所有产品近一年的平均净值增长率为5.45%。像中信银行的“QDII中信理财3号美元”产品一年内的累计收益达到了17.54%。而像外资银行的QDII产品中，有不少聚焦于美股市场，像美盛锐思美国小型资本机会基金、美盛凯利美国进取型增长基金、富兰克林美国中小型公司增长基金等受益于市场的快速增长，均有不错的业绩。

对于国内的投资者而言，此前对QDII产品的关注较多地集中于新兴市场，由于市场格局出现变化，也可以适当使用手头的美元资金增加一些成熟市场的配置。

国内的基金公司也有不少针对美国市场的海外基金QDII推出。目前已经成立的QDII基金中美国权益类产品主要分为两种，一种是以跟踪美股指数为投资目标的被动管理型基金，如国泰纳斯达克100、大成标普500等权重、博时标普500等。此类基金反映的是美国证券市场整体走势，投资者获取的是美国市场的平均收益。

另一类是主动管理型的REITs基金，目前共有三只，分别是鹏华美国房地产、诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产，后面两只虽然投资范围是全球，但是由于目前美国是最大最成熟的REITs市场，因此主要投资区域依然集中在美国。

除此之外，在QDII产品中也有一些海外债券，这些债券以稳健收益为主，包括全球国债、全球公司债等，投资的货币包括美元、澳元、欧元等。和投资者购买国内债券一样，通过QDII平台投资于海外债券，投资者所能够获得的实际收益率不仅取决于票面利率，也取决于债券的成交价格。投资者的另外一种策略是，购入后待债券价格上涨后售出，除了获得持有期间的派息收益外，还可以获得价差收益。目前，海外债券产品均为开放式产品，也就是说，投资者可以在任何一个交易日进行海外债券的买入或卖出。所以，不同的投资者可以根据自己的投资目的选择不同的策略。由于海外债券的期限结构较为多样化，最长的期限甚至可达数十年，也满足了不同投资者的需要。（记者 尹娟）