锦州银行IPO面临兄弟之争 盈利能力堪忧成软肋

北京8月8日讯 成本收入比和净资产收益率是反映一家银行盈利能力的重要依据，在目前排队等待IPO的15家银行中，有这么一家银行近两年成本收入比均超过40%、净资产收益率垫底，2012年净利润增速为个位数，这家企业仍处于证监会初审中，他就是锦州银行。

证监会数据显示，截至7月26日，正在排队等待IPO的银行中有9家处于初审中，分别是江苏常熟农村商业银行、盛京银行、江苏银行、锦州银行、徽商银行、上海银行、贵阳银行*、成都银行*、无锡农村商业银行。这其中有着2012年净利增速超过45%的东莞银行，也有资产规模破8000亿的上海银行，更有同为辽宁省城商行且指标优于自己的盛京银行，与这些银行相较，锦州银行只能自认“屌丝”之名。

焦点关注：小银行难有话语权

锦州银行目前经营上的最大问题就是资产回报率太低，其1232亿的资产规模，净利润只有11.56亿，与锦州银行资产规模相当的东莞银行，净利润高达19.27亿。

从2012年锦州银行和东莞银行年报的具体数字来看，锦州银行的利息净收入为32.53亿，东莞银行为40.28亿；锦州银行手续费及佣金收入为9732万，东莞银行此项数据则高达4.61亿，利息净收入代表了银行传统业务盈利，手续费及佣金收入是近些年银行利润增长的另一大支柱，“两手都不硬”的锦州银行着实让人担忧。

诚然，随着利率市场化的进一步推进，大银行也感觉“高处不胜寒”，这自上而下的压力逐级传导，城商行也不能幸免。近两年，城商行大跃进的时代已经结束，利润增速下滑也是趋势所致，小银行若想发展壮大，就要比此前更加努力，优化配置。调整结构。

作为一家城商行，立足所在地域开展业务应是其发展的核心，“存款立行、贷款兴行”，但锦州银行近两年在锦州占有率非但没有增加，反而在个别项有所减少，2011年末，锦州银行存款占锦州地区市场份额为38.92%，这一数字在2012年下降到了38.35%，贷款市场份额则是略微增加0.8个百分点。

所谓“老树根深”，城商行一般都是本地经营的王者。锦州银行在当地并没有特别强劲的对手，2012年交出了这样的答卷显然令人难以满意，从另一方面来说，在有着天时地利人和的老家阵地都难有作为，即便跨区经营，在北京等地开设分行，也只能徒增资本压力，利润贡献微乎其微。

为了弥补银行存款方面的劣势，，锦州银行2012年同业存款业务发展迅猛，其2011年同业境内外存款总额仅有41.05亿，2012年快速增长到87.59亿，翻倍有余。但欲速则不达，锦州银行负债率近几年也保持着15%左右的增长，其中一个原因就是同业存款大幅增加，为此，锦州银行要付出高昂的利息，究竟如何达到收支平衡，合理利用资源，资金的期限错配带来的风险更应仔细考量。

古人云明察秋毫之末而不见舆薪，从报表上看到的诸多问题，其本质只有一个即小银行的定价能力太弱，就如一个孩童在幼年抵抗力最差一样，锦州银行虽定位中小企业，服务于市民，但在省内发展趋于饱和的情况下，小银行到省外发展除了做一些大行不愿意做的业务，传统存贷业务上几乎没有话语权。

美国银行前高级副总裁席波曾说过，在市场化的利率体系下，对价格、成本、风险的精细化管理，是商业银行构建可持续盈利能力的核心。今年7月，央行放开了贷款利率下限的管制，进一步引入了竞争，表面上来看一视同仁，但在惊涛骇浪的金融环境中，小银行的风险抵抗力与资本基础都较弱，受到的冲击也会更大，或许该来的总会来的，只能期待锦州银行能够“乘风破浪，一帆风顺”。

锦州银行的前世今生：第一家实现跨省经营的地级城商行

锦州地处辽宁省西南部，是一座有着1000多年建城史的历史名城，也是一座著名的军事、科技、商贸重镇和优秀的旅游城市，60年代被国务院命名为大庆式锦州新兴工业地区，1987年被国务院批准列入辽东半岛对外开放城市，1992年8月，锦州市商业银行的前身锦州市城市信用联社就成立于这里。

2008年4月15日，中国银监会以银监复[2008]137号文件批复，同意锦州市商业银行股份有限公司更名为锦州银行股份有限公司，简称“锦州银行”，此次更名也为将来突破地域发展奠定了基础。

虽然锦州银行不是辽宁第一个改名的银行，前有盛京银行和大连银行，但是，锦州银行却是实现地级城市商业银行跨省经营的第一家银行，2008年12月25日，锦州银行天津分行举行了隆重的开业典礼，时任锦州银行董事长兼行长的张伟也在现场许下了“携手渤海，共创未来”的豪言。

截至今日，锦州银行已经拥有了7家异地分行，2010年12月3日，锦州银行获准筹建北京分行，2012年12月26日，锦州银行第七家分行抚顺分行正式开业，其一级支行也达到54家，二级支行87家。

2007年，锦州银行首次发行次级债补充附属资本，发行规模不超过5亿元，2011年，联合资信确定维持2007年5亿元次级债信用等级为A+，评级展望为稳定，2012年，联合资信上调评级等级为AA-，理由为锦州银行持续完善公司治理架构和内控体系，推进风险管理体系建设。

2012年，锦州银行再次发行了次级债，规模5亿元，期限10年，大公国际给出了A+的信用等级评定，但同时也指出了锦州银行业务单一、客户集中度大的风险。

上市路程：兄弟之争

幅员辽阔的东北三省物资丰富，水土怡人，但伴随改革开放南方沿海城市的日益繁盛，东北老工业区难掩落寞。由于种种原因，这片富饶的土地过多的背负了不良资产的包袱，经济发展也逐渐落后于其他城市。

为了平衡地域金融发展，2003年，国家提出了振兴东北老工业基地的战略决策，这一消息也使得当地的金融机构如沐春风，皆摩拳擦掌，准备大展宏图。

今年年初的证监会上市申报企业名单中，赫然出现了三家辽宁省境内的城商行，除锦州银行外还有盛京银行和大连银行，不过，后者已经终止了审查。

2008年7月，锦州银行即宣布进入上市辅导期，期间锦州银行也做了大量的准备工作。2010年8月14日上午，锦州银行在丹东分行召开第二届董事会第十八次会议。全体董事以记名投票表决的方式全票通过了 《本行向银监会上报招股说明书》。

此外，锦州市政府金融办负责人也多次表达了对锦州银行上市的期待，“尽管时机不理想，我们希望锦州银行能成为东北首家上市的城市商业银行。”

然而，抛开大连银行不提，锦州银行与盛京银行同为辽宁省城商行，在目前的市场环境下，即便成功登陆A股，也注定事难两全。谁将率先撞线，或许投资者心中早有定数。

盛京银行不仅胜在规模上，资产质量、利润增速等指标也都优于锦州银行，盛京银行还坐拥东北金融区域中心的地利优势，孰高孰低，一眼即明。

“群雄逐鹿，竭尽全力，内功不济，愿能后发制人。”锦州银行这家三类城市的城商行走到今天，应该比上海银行、北京银行等大城市的城商行付出了更多艰辛，实属不易，即便不能拔得头筹，或许我们也应该抱着尊敬态度道一句“后来居上”。