美国非农数据惊心动魄 金银似箭冲上天

上周行情回顾

走势回顾

上周黄金整周呈现高位震荡下行走势在周五非农公布之后黄金开始快速冲高，上周黄金最高至1339美元/盎司，最低至1283.10美元/盎司，收盘至1311.60美元/盎司;白银跟随黄金走势震荡下行周五非农公布之后快速冲高，上周白银最高至20.22美元/盎司，最低至19.20美元/盎司，收盘至19.86美元/盎司。

美国

美联储7月31日结束了为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，并发布了会议决议。美联储表示，将继续维持每月850亿美元的资产收购力度，但对于资产收购规模会在日后有何变化，则完全没有提及。

美联储指出，鉴于美国经济近期仍然面临来自国内财政紧缩措施，和全球经济不振状况的冲击，每月收购450亿美元长期国债和400亿美元抵押贷款担保证券的措施将继续延续下去，并同时认为，美国经济在2013年上半年仍然缓步增长，而就业市场状况近期已有加速好转，但总体通胀率持续低于2%的状况若长此以往下去，可能会危及经济的进一步增长。

对于利率政策的前景，美联储则再度强调，会在总体失业率高于6.5%，且1-2年期通胀预期低于2.5%的背景下，继续维持当前0-0.25%的超低联邦基金利率水平不变。美联储同时强调，美国住房市场近期正在进一步好转。

美国劳工部8月2日公布的数据显示，美国7月季调后非农就业人口增加16.2万人，不及市场预期的增加18.4万人。同时，6月数据亦下修为增加18.8万人，初值增加19.5万人;5月则下修为增加17.6万人，初值增加19.5万人。不过，美国7月失业率降至7.4%，创2008年12月份以来最低，且低于预期7.5%，前值7.6%。

诸国

英国央行8月1日在结束为期两天的货币政策会议之后表示，维持3750亿英镑量化宽松(QE)规模和0.5%的超低利率水平不变，一如市场预期。但英国央行并未在利率决议公布后发布声明。目前，英国央行正考虑效仿美联储，围绕何时和何种环境下开始收紧其货币政策向外界提供前瞻性指引。

此外，欧洲央行行长德拉基8月1日在利率决议之后的新闻发布会上重申了7月份首次给出的前瞻指引，称欧洲央行不会在可预见的未来加息，并预计欧洲央行关键利率将长期维持在当前或更低水平。欧洲央行8月1日稍早宣布，将主要再融资利率维持在0.50%的纪录低位不变，一如市场普遍预期。

相比之下，澳洲联储成为了本周除美联储外影响市场的最大黑马。澳洲联储主席史蒂文斯周二在Anika基金会午宴上发表讲话，他表示澳大利亚二季度CPI没有改变，仍有进一步宽松的空间。降息仍在发挥作用，但若有需要并不阻碍进一步降息。他还指出，近期澳元下跌对经济有利，若澳元持续贬值不会感到意外。

总结

从美联储声明的内容看，尽管其意外地没有提及缩减QE规模的安排，也没有如此前“美联储通讯社”预料的那般下调6.5%的失业率加息门槛，然而，投资者依然能从字里行间，把握到一些鸽派信号，这令不少市场人士认为，美联储9月缩减QE的可能性已大大降低。

而周五美国非农数据意外表现疲软，也进一步降低了投行对美联储9月份收窄QE的押注，大失所望的美国非农数据公布后，美元指数跳水，金银以迅雷不及掩耳之势快速冲高。

上周英欧利率决议一如市场预期，对市场影响有限，澳洲将维持宽松政策，也将给贵金属市场带来一定的支撑作用。

上周CFTC持仓报告

黄金

白银

从CFTC持仓上可以看出，投机者持有的黄金净多头减少5825手，至28366手，投机者持有的白银净多头减少705手，至4975手，从该报告可以明显看出近期投资者对金银未来走势看法偏空为主。

上周ETF持仓不报告

黄金

白银

ETF上周黄金白银持仓均有所减少，可以看出目前机构对金银未来走势上看空想法较为强烈。

本周关注焦点及行情展望

美国

纵观本周美联储方面，将会有三、四位委员发表讲话，在非农数据和美联储7月决议过后，他们对货币政策态度是否有了新的改变无疑值得投资者留意，可从他们言语中寻找市场的机会。

诸国

澳洲联储将在8月6日公布利率决议。目前，22位受访经济学家一致认为，澳洲联储(RBA)料将在下周的货币政策会议上降息25个基点至2.5%这一新的纪录低位。从某种意义上来说，市场预期过于强烈，对预判结果出炉后货币的走势并非好事。

英国央行于8月7日公布的通胀报告。届时，卡尼很可能会披露英国央行未来政策和如何将其与经济增长或就业数据相挂钩的所有细节。而对于英镑而言，下周的通胀报告显然将成为决定其走势的关键，其影响力甚至要远超本周的利率决议。

日本央行将在8月8日公布利率决议。目前市场普遍预期日本央行将在未来一段时间内保持货币政策大体不变，因此下周该决议看点并不是很多。

行情展望

从上周黄金走势上看，上周走势受美国消息面影响较大，黄金震荡下行之后快速反弹，但是目前总体的一个形态并未打乱，从目前走势上看黄金再次冲击1350的概率，一旦不能有效突破1350，那么将会继续回落测试下方1280，1243支撑，甚至测试前期1180的支撑。

白银方面，总体走势依旧弱于黄金，下周继续关注20.3，20.6，21三个重要压力，如不能有效突破，那么将有所回落测试19.2，18.2的支撑，甚至跌破18.2创新低。

技术面

黄金

从目前黄金小时图上看，黄金如期进入3波调整，目前走势上看还有一定的反弹动能，很可能再次测试1350的关键压力，预计上半周预计黄金将位置高位调整甚至再次冲击1350的压力，操作上1340-1350布局的空单减仓之后可继续持有，等待再次测试加仓，目标可看1280，1243，1185，一旦有效突破1350统一离场(突破可等回落做多)，如果黄金能顺利下调，那么在1180-1200布局中线多头，有效跌破1150离场，目标暂时看1425，1500。

白银

从目前白银小时图上看，白银走势比起黄金较为复杂，目前白银已经无限的接近三角形的调整，那么未来白银再次创新低之后见底的概率加大，故操作上上周20.5-20.6的空单在19.2减仓之后剩下的单子继续持有，反弹20.5-20.6可继续加仓，目标19.2，18.2，16.7，有效突破20.6离场(突破等回落做多)。如果金银能如预期下跌，那么下跌之后等待黄金的走势来决定白银何时做多。

下周重要风险事件

8月5日  22：00 美国7月ISM非制造业PMI

23：45美国达拉斯联储主席费舍尔就“美国经济前景”发表讲话

8月6日  12：30澳洲联储召开利率会议，并公布利率决定

8月7日  美国美国克利夫兰联储主席皮亚纳尔托发表讲话

8月8日  0：15美国美国费城联储主席普罗索在一个政策午餐会上，谈该行和美联储系统面对的经济环境与其他问题

16：00欧洲央行公布月度报告

20：30美国8月3日当周初请失业金人数

8月9日  9：30澳洲联储货币政策声明(泰信黄金研究部)