短期大盘曲折反弹进行中

1850点启动的行情正如笔者所说的预期的那样非常曲折，笔者之所以敢于在2000点一线看多的主要原因在于，我们注意到政府的政策底线与大盘长期趋势线的支撑是一致的。政策底点就是不愿意见到1时代，而大盘的长期趋势线我之前也反复提到过就是1994年的最低点325点、2005年的998点的长期上升趋势线，但跌破后短期又回到了该线之上，长期支撑依然有效，目前位置正处于1900点一线，而20年均线是1858点，这是中国股市成立以来的平均成本线，这个位置见一次历史性的大底是最合适不过的了。所以1850点应该算是一个阶段性的底部，但后市如果再去测试该位置的支撑也有这种可能性，但我认为1850点继续向下从技术上和基本面上是不支持的。

短期大盘曲折反弹，一方面我们看到2000点下方大跌就是阶段性抄底点。另一方面，2000点上方压力层层，所以需要反复折腾，所以也不需要我们追高。

而1850点是上证指数短期处于3478点以来的下降通道的下轨，当然这个下轨本身的低点在不断下移，但这个下轨是最近几年熊市的运行支撑，中短期没有特大利空应该不会被跌破。而大盘多次下探下轨，早晚会有一次会探出一个大底来。

基本面上，保经济免于深幅调整是政策的重心，这也是下半年中国经济不会比上半年好到哪里，但也不会坏到哪里的核心。经济差不到哪里，权重蓝筹股的估值向下空间就会被封杀，相反很可能会因素过分下跌的因素带来诸如去年12月类似的阶段性行情。

操作上，指数和个股的节奏区别很大，这需要我们更多的是把握一些结构性的机会。而像地产、银行这些决定指数的板块整体已经回到了去年12月份的低位，是破底还是双底非常关键，目前倾向于双底，所以这方面也是我们观察的一个重点。(李林)

附图：反弹曲折但重心向上