创业板炒作假概念真借口

创业板的爆炒与主板的一蹶不振成为A股一道刺眼的风景线，就在主板二次探底之际，创业板却迭创新高。如果从今年初算起，主板累计下跌10%，而创业板却上涨68%。创业板的炒作似乎都有概念支撑，比如手游概念，互联网金融概念，其实概念是假，借口才是真。与以往很不相同的是，一大批公募基金成为炒作创业板的主力，而且处于监管缺失的状态，值得警惕;如不加以遏制，将给A股带来严重的后遗症。

业绩不佳难挡个股爆炒

基金二季报显示，356家创业板个股中，有141家进入基金二季度前十大重仓股行列，这就是创业板爆涨的真相。目前创业板估值水平远高于A股整体水平，创业板平均市盈率为50倍，而沪深300成分股平均市盈率仅为10倍。看上去似乎是基金发现了创业板的价值，可是事实颇具讽刺意义，去年年底以来累计最大涨幅近4倍的东方财富，上半年却亏损1672.58万元，较上年同期下滑139.26%，公司主营业务收入也仅为7716.11万元，较上年同期下降39.82%。就是这么一家业绩骤降的公司，其6月末的前十大流通股股东名单中，赫然出现了华商盛世成长、华商领先企业、汇添富成长焦点三只公募基金、以及一家私募和一家社保基金组合，明显是在抱团炒作。

更令人惊讶的是，华商盛世成长在明知东方财富业绩大幅下滑的情况下，又于2013年7月4日通过集中竞价交易，以15.378元/股的均价增持200万股，增持后达到总股本的5.0314%，触发5%的举牌线。事实上东方财富今年一季度业绩已经大幅下滑，归属母公司的净利润只有0.15亿元，同比下降161.49%。就是因为以华商盛世成长为首的公募基金持续炒作，才导致东方财富逆势暴涨，炒作的借口就是所谓的互联网金融概念。

与东方财富爆炒有得一拼的是掌趣科技，今年以来股价暴涨4倍，公司2012年净营收2.25亿，净利润0.823亿，目前其总市值147亿元，动态市盈率高达218倍。前十大流通股东中，有8家是公募基金或社保基金组合，炒作的借口就是手游概念。但从其业绩可以看出，手游产品并不存在暴利，甚至可以说是微利，倒是二级市场的炒作带来了暴利。

利令智昏涉嫌坐庄操纵

A股概念炒作由来已久，但实践证明多徒有虚名，实为炒作的借口。以东方财富为例，6月26日公司旗下的天天基金网宣布，一款与“余额宝”相似的产品“活期宝”上线。“活期宝”支持多家基金公司的货币基金产品，用户充值“活期宝”，等同于购买货币基金产品，享受货币基金的收益。这就是东方财富互联网金融概念的内核，之所以成为炒作借口，是因为名声更响的“余额宝”已经产生了很大的规模效应。但据东方财富内部人士透露，“活期宝”目前还未能给公司带来盈利。其实，即便是规模效应大得多的“余额宝”，其盈利模式也并不牢靠。既然“余额宝”购买的是货币基金产品，是投资就有风险，投资存在亏损的可能性，凭什么保证收益一定比银行利息高呢？

这里的真实逻辑就是炒概念不问实质。凡是靠资金堆砌炒起来的股票，最后都会原形毕露。过去这种赤裸裸的炒作基本上都是游资干的，现在公募基金也干了，而且几乎是全面出击，这颇出人意外。东方财富半年报亏损仍难挡公募基金一意孤行，甚至不惜孤注一掷，公然举牌，显然部分公募基金已经自甘堕落，乐于与游资为伍。部分公募基金这种非理性炒作已有坐庄操纵股价之嫌，利令智昏。或许公募基金迫于业绩考核压力，试图通过坐庄炒作来赚快钱，殊不知已将自己置于险境之中。基金黑幕的前车之覆殷鉴不远，现在又在创业板上大展拳脚。

创业板的爆炒带来了市场人气，同时也带来了隐患。爆炒拉高了创业板的市场定位，让大小限得以在高位减持，二级市场则必然失血。在IPO即将重启的背景下，创业板股价居高不下，将导致新股发行价畸高，再兴恶炒新股之风，最终重蹈上市即破发的覆辙。更为严重的是，部分公募基金在创业板上的坐庄炒作，带来了很坏的市场示范效应。因此，监管部门对部分公募基金涉嫌坐庄操纵创业板股票的行为不能坐视不管，必须加以监管。（特约作者 胡东辉）