固定收益类信托仍受市场青睐：风控条款是核心

在目前市场状态下，固定收益类信托可以作为一个低风险的投资品种进行配置。投资者在选购信托产品的时候，关键要看风控部分，要弄明白产品万一无法兑付时所要承担的风险，并据此来选择产品。

固定收益类信托：风控条款是核心

文 本刊记者 陈婷

“我手里的闲散资金大概有500万元，平常自己也懒得打理，又不懂股票，所以今年初还是选择了两款信托产品，一款是1年期的，另一款是18个月期限的，都是搞基建的，预期收益率还可以，总比存银行强多了。”戴太太是一家私营企业的老板娘，出于稳妥理财的考虑，她选择了固定收益信托产品。

和戴太太有同样想法的投资者不在少数，因为固定收益类信托产品为投资者取得了较为稳定的收益。这几年相比其他理财产品并不理想的状况，此类产品相对较高的收益率吸引着越来越多的富裕阶层投资者。

固定收益类信托仍受市场青睐

目前，国内的信托产品还比较简单，投资者主要是以现金的方式进行投资，资金主要投向固定收益类产品(以房地产信托为代表)和资本市场(以阳光私募为代表)。

固定收益信托产品是指由信托公司发行、收益率和期限固定。融资方通过信托公司向投资者募集资金，并通过将资产(股权)抵押(质押)给信托公司，以及第三方担保等措施，保证到期归还本金及收益。

总体而言，固定收益产品具有收益固定、保本保息、运作期限明确(一般为1年到3年)等特点，通常都通过资产抵押、股权质押、担保公司、个人连带责任保证等保证资金安全性，所以安全性较高。当然，这类信托产品“门槛”较高，一般为100万元以上。而且目前规定，年收入20万元以下的个人不能投资信托产品。

根据好买基金研究中心统计的数据来看，今年6月份43家信托公司共成立了262只固定收益信托产品，纳入统计的136只产品总规模为288.83亿元，平均每只产品规模为2.12亿元。6月份市场发行的各款固定收益信托存续期为0.08年至5年，收益率从4.2%到11%不等。

固定收益类信托风险加大

信托自诞生以来，其收益率一直远远高出银行存款利率，但其安全性却是颇受质疑。历史上也曾经发生过数次信托违约事件，然而，在经历了几次大整顿后，信托犹如凤凰涅槃，整个行业在规范上进了一大步。

特别在风险防范方面，监管层要求信托公司在发行每一个信托产品前，设定多层次的屏障。如大多会预先设置一定的“安全警戒线”，产品通常要求有一些实力机构作第三方担保，另有一些贷款方还会有一定实力的抵押物或债权，如房地产类信托会增设地产、房产作抵押。可以说，信托产品在安全性上比一般的浮动收益理财产品要高出一头。

尽管固定收益类信托产品在发行时往往都设置了层层防范风险的屏障，但既然是投资，风险便无时无刻不在。

2012年年底，开发房地产信托最为“勇猛”的中融国际信托有限公司因为“青岛凯悦中心信托贷款集合资金信托计划”不能正常回款，最终不得不走向拍卖抵押资产的道路，成为业内信托资产拍卖的首例，为信托行业再次敲响警钟。

虽然一般信托产品都有最低收益率，但按照监管规定，信托公司不能承诺信托资金不受损失，即投资者的本金无法保底。

而信托产品销售时预期的年收益率并不一定都能实现，甚至有的还有损失本金的可能。如固定收益信托产品虽是收益固定，但收益率却是预期，并不是100%能实现的。因此，对待信托产品千万别被高收益蒙蔽了眼睛，而是要精挑细选，先求保值再求增值。

另外，由于信托产品的投资门槛较高，而且基本不能提前赎回，因此如果将大部分资金投向信托，投资者还有可能遇到资金流动性的风险。

2013年6月固定收益信托收益率统计一览表