库存急跌需求大增 PX经销商集体提价

据《上海证券报》消息，记者从中石化经销部门了解到，本周起，中石化旗下多家经销商对PX产品一次性提价，幅度最高在200元/吨左右。业内人士指出，PX从7月中旬到8月初，已经提价200元/吨，目前中石化多地分公司报价在10700元/吨，回暖迹象明显；上游成本上涨令PX主要下游PTA价格逐级攀升，同时下游纺织、化纤行业需求增加，将助PTA再上一个台阶。

生意社PX分析师陈玲对记者表示，影响PX-PTA产业链价格走势主要有三方面因素。

PX项目屡次遭遇抵制

首先，7、8两个月，PX内外盘报价集体上涨。“在国际原油持续维持在100美元/桶的基础上，8月国内PX价格开始回暖，结束了自3月份以来的阴跌趋势，国内中石化厂家报价达10700元/吨。”陈玲表示。此外，从期货价格来看，PTA也已经脱离了6月底的阶段底部，价格迄今反弹8%，主力1401合约上周五收盘报7948元/吨。截止到8月7日，亚洲PX收盘价格为1492.5-1493.5美元/吨（约合人民币9134-9140元/吨）。国内PX对外依存度高达46%，外盘价格大幅上涨利好国内市场价格。

**其次，在限产措施下，国内PX库存急速下跌。**扬子石化60万吨装置自7月15日起停车检修，预计检修3个月；辽阳石化70万吨PX装置自7月底停车检修，预计9月开车。目前国内PX开工率在七成左右，由于近3个月进口量下滑，库存减少至100万吨左右。

最后，8、9月份进入纺织化纤行业传统旺季，下游PTA需求大增。中国轻纺城最新数据支撑了这一观点。8月初，中国轻纺城出现“客增单增”局面，总成交596万米，长丝布类成交501万米，短纤布类成交95万米，其中棉布32万米，TC布10万米，TR布18万米，R人棉29万米，其他6万米。

中国逐渐丧失PX定价权

PX的标准中文名称是“对二甲苯”，在其基础上产出的PTA(精对苯二甲酸)是下游化纤、纺织工业的重要原材料。然而，该领域的对外依存度从2010 年的37.33%上升至2012 年45.57%。在国内产能仅能满足约55%需求，而部分项目又因群体性事件迟迟不能上马的情况下，日韩企业已经多次就PX及其相关产成品向中国提价，目前，中国进口日韩PX产成品已经被迫采取“按月定价”的方式。2013年6月的PX制成品价格较2012年同期上涨了200美元/吨CFR。

“现在全行业给PX上游厂家打工的局面正在形成。”一位业内人士向记者坦言，而在PX领域定价话语权方面所表现出的“无力”，也恰是中国制造集中于产业链中下游，维持低利润生产现状的“新的缩影”。

原计划在厦门兴建的PX项目，由于当地居民的反对而转移至漳州古雷半岛，尽管该项目至今尚未正式投产，但其设计规划中年均80万吨的产能，在国内已经算得上是规模颇大的了，但相比于韩国、日本PX项目拥有的产能，只能算是“小巫见大巫”。在近两年中国PX项目频繁因环保问题而停滞、下马的情况下，韩国、日本已经开始扩张其PX产能。2013年1月8日，由韩国现代Oilbank和日本科斯莫石油公司联合投资建设的HC石化PX项目在韩国大山投产，这一项目的新增PX及相关产能总计约80万吨。其制成品目前主要销往中国。

此外，韩国6个石化企业决定投资将目前PX的产能由649万吨扩大至1051万吨，其中韩国SK INNOVATION公司的PX产能将由目前的76万吨扩大为278万吨。

除东亚近邻韩国外，包括日本太阳石油公司在内的多个PX企业也在有计划地扩大产能。在产能不断扩充的情况下，韩国、日本的PX及其制成品的出口量在不断增加。统计数据显示，2013年1~3月，韩国对二甲苯(PX)累计出口量达806657吨，同比增长60.5%，较上一季度增长41.4%。

日本PX年产量约为250万吨，其中80%以上出口至中国。相比之下，中国PX产能建设相对滞后。中债资讯的统计数据显示，中国PX及其相关制成品的对外依存度不降反升，从2010年的37.33%上升至2012年的45.57%。2010~2012年，PX新增产能310万吨/年，仅能满足约55%的增量需求。

然而，由于涉及环保和社会稳定问题，包括厦门、大连、昆明等在内的多个PX项目审批陷入停滞阶段。与此同时，为数不多的获得国家发改委正式批复的PX相关的PTA炼化项目重庆蓬威石化有限责任公司，从2013年1月24日起，开始停机检修。