百度19亿美元收购91,据说这是个哲学问题-钟晓雯
7月16日,百度宣布出资19亿美元收购91无线。中国互联网有史以来最大的并购案把IT业里里外外的人都惊呆。评论、分析汗牛充栋,对百度此举的战略意义大家都表示理解。不过对这笔买卖的性价比,同业者见仁见智,毕竟19亿都能买下半个新浪了,一向能“忍”的李彦宏这是在撒钱玩儿吗?
百度收购91——传说才刚刚开始
不论百度傻不傻,19亿美元都足以让这起并购案成为江湖传说。有人用“婚姻”作比喻,认为91是高攀;有人借马化腾的“船票”之说,称百度用能造船的钱买了张票;也有支持者把百度收购91说成是“名门无后,养儿防老”。圈内人褒贬不一的反应,足见此举利益牵扯之众。
早在今年初就盛传百度将以10多亿美元收购UC浏览器,而今登堂入室的竟是91无线,还是以高出UC一倍的价格迎进门,UC总裁俞永福的郁闷可想而知。
最惨的不是被“甩”,而是被百度的大数据砸了一脸,百度自己2013年第一季度报告显示,相比于应用商店的两位数增长,浏览器仅仅增长了2%,浏览器的人均日启动次数和被外部App调用的比例均在下降。
去年年底,俞永福还言之凿凿“浏览器终将取代App”,想必当时感情还好——如今面对百度转身离开,他只剩下反复重申UC是“非卖品”了。
同样是做应用分发,豌豆荚创始人王俊煜一出面就否认了“找下家”的传闻。他说了,尽管19 亿“很提神”但豌豆荚不考虑被收购。他还说,几个合伙人“除了抱抱猫以外也还真的没有什么别的爱好”,豌豆荚创业的乐趣在于“有自己的独立办公室,能养几只萌猫,想花 40 万装空气净化器的时候,不用被人批准。”
上面只能算是郁闷郁闷、卖卖萌,下面就是心慌了。16日百度的19亿美元刚花出去,360的后手已至。7月18日下午,360总裁周鸿祎将酝酿已久的360雷电搜索推到前台。据说当时,周鸿祎正在斯坦福大学演讲,演讲中还不忘记处处针对百度。
19日,360索性把收购搜狗的传闻也坐实了,业界预计该交易的价值可达14亿美元——难怪搜狗总裁王小川看到19亿喜不自禁地说,百度收购91是战略性投资,花多少钱是哲学问题。
可见在IT并购圈,要想谈哲学问题,非得花钱数达到天文数字才可以。
另传阿里巴巴自始至终都在洽购91无线的行列中,并且是积极的抬价者,这令百度十分抑郁。据投行消息,百度曾开出15亿美元的估值价格,但遇到了“抬价王”阿里,在最后时刻,百度才下了狠心,开出了19亿美元的价格,泣血拿下了91。
周鸿祎可不信这一套,在斯坦福演讲的时候人家说了“没有360,百度收购91的天价交易就不可能发生。”故事到他嘴里变得更好听了:“最初的时候,我就跟在91的兄弟们说,不要卖公司,至少是能不卖就不卖,到后来还真有人开始出价了。我还是跟他们说尽量不要卖,能独立发展最好,除非有人给你开出一个不可以拒绝的价格。他们问我这个没法拒绝的价格是多少?我说起码得20亿吧,” 周鸿祎说他觉得没人可能会出这么个价格买下91。“结果没想到他们砍了砍价,到19亿还真谈成了。”
福布斯中文网的评论员早就不关心价格了,在他们看来,我们口中的巨头也不过是个“小资”。百度收购91无线,无非是“小资”和“草根”走到了一起。福布斯中文网引用91创始人熊俊的话,称“做盗版可以做到上市吗?不可能的事。做得越大,风险越大。”评论还分析称即便苹果不追究破解的“原罪”,百度还是免不了继续给91助手去盗版化,但没有盗版的91助手“用户很少”——难为他还能为百度“洗白”91未雨绸缪。
91无线——这是一步棋
撇开价格不谈,百度收购91无线是内忧外患之下的不得已而为之。
根据中国互联网络信息中心本月17日发布的报告,我国手机网民约4.64亿,较之前增长了78%,网民逐渐从PC转移向手机。与此同时,智能手机价格滑落和3G网络日益成熟,可以预见未来手机网民的井喷式增长。

易观国际估计,2014年中国移动互联网用户有望逼近8亿。
为了切这块蛋糕,与百度并列互联网三巨头的腾讯和阿里巴巴早有对策。腾讯的微信被外界一致公认“拿到了移动互联网的第一张船票”,总裁马化腾甚至自夸微信是唯一一张船票。战略高人一筹的马云出手更是狂野,今年以来阿里几乎一口气投资了手机社交陌陌(垂直市场上装机量仅次于微信)、UC浏览器、高德地图、新浪微博,构成了完美的商业体系,足以与马化腾的微信帝国抗衡。
去年在3B大战中抽走了百度10%搜索份额的奇虎360,凭借360手机助手强势崛起,目前已成国内最大安卓软件分发渠道,日分发量达到4500万。
百度起步不算晚,但效果差强人意。2011年百度推出了基于安卓的移动操作系统,但市场反响不佳;12年百度又推出移动浏览器,它的帐户数量在易观国际的排名上只能屈居第三。后续推出的应用中,除百度地图外,能够吸引巨大流量的非常有限。
百度今年3月才将百度移动应用更名升级为百度手机助手,数据显示,百度手机助手日分发量在1500万左右,与360的同类产品相比差了2/3。
连一向心高气傲的李彦宏也在百度2013年会上坦承,“过去的2012年对于百度来说,可能是近些年来最困难、最不容易的一年。”
流失的时间成本只能用金钱买回来,这才有了今年5月百度3.7亿美元买下PPS,和近日大手笔收购91无线。
买下91无线无疑是看中91手上的两张王牌:91手机助手和安卓市场。据渠道人士透露,两者的安卓应用累计日分发量在5000万左右——与百度自己的应用商店打通后,不仅能在流量分发市场上站稳脚跟,还一举灭了360的先发优势。
19亿——到底贵不贵
对于百度,91这步棋固然是剑指360,但更重要的是在移动互联网的蛮荒时代占据了有利地形。可这一手棋耗资19亿美元,会不会贵了点?19亿美元究竟是什么概念?
从百度去年底的融资情况来看,11月发行债券仅仅获得了15亿美元,加上本身百亿元人民币的账上现金,百度所持有的可用现金及等价物也不会超过30亿美元。这一出手就将钱包掏了个大半,业内人士分析19亿美元这么大的数目,百度不会全部使用现金交易。
19亿美元大于阿里巴巴此前数起并购案的总价,是91无线2012年营收的40倍,也妥妥地超过91今年初2.5亿美元的估值,以至于把其原母公司网龙15.8亿美元的市值都甩在了身后。
光从宏观数字上看,19亿的确是个天价。不过,落实到单个用户价格,这价格倒也不算离谱。
根据91无线去年第三季度末的用户数据:当时91手机助手的用户数为1.27亿,按季环比增长27%,同比增长253%,安卓市场的用户数为4,800万,按季环比增长58%,同比增长600%。
考虑到从那以来中国智能手机市场一直处于井喷状态,给予91手机助手用户15%的环比增长,安卓市场40%的环比增长,则截至今年第二季度末,91手机助手和安卓市场的用户数可能分别达到两亿和1.3亿,假如安卓市场50%的用户同时也是91手机助手的用户,那么总用户数为2.65亿。这就是说,折合每个用户的价格为7美元。
阿里巴巴对高德软件和新浪微博的投资,按5亿用户、32.5亿美元的成交估值计算,阿里巴巴为每个新浪微博用户支出了6.5美元,按高德软件1亿用户、10.5亿美元的成交估值计算,则每个用户的价格为10.5美元,相比而言,91无线每个用户7美元的价格,并不算贵。
19亿这一个数字背后,91揣着的硬货才是百度真正看重。91无线平台总下载数达到129亿次,时间积累产生的用户粘性是百度短时间追不回来的。91旗下超过10万人的应用开发者从此收编百度麾下,能更快打百度亟需的移动互联网生态环境。
从业务属性来说,91和百度干的都是分发流量的活。在电脑上用百度搜索关键词上淘宝、京东、新浪的人,到了手机上就点击App上网,这让握有App资源的91顺利圈进了流量——百度和91都是做“二传手”,把别人的用户都变成了自己的主顾。如此一拍即合,后期整合中的阻力也会削减不少。
——里子面子全都有了,百度得此“贤妻”,19亿“聘礼”何足道也!
倒不是说百度买下91无线就能高枕无忧了,这场热闹的并购之后,移动化联网行业的洗牌将更为惨烈。
在移动网络游戏规则尚不明朗的现状下,几家巨头近几年的动作,无非是在竭力追求“人有我也有”,日渐同质化。但移动网民的数量毕竟是有限的,用户又是如此刁钻,同类App间的大屠杀在所难免。想当年“TAB”三足鼎立时代,腾讯靠社交、阿里靠电商、百度靠搜索,是差异化竞争让三者成为业界翘楚。百度在买下91、赶上同行节奏之后,打破游戏规则杀出一条血路,才是安身立命之本。