我国增持日本债券至20万亿日元 仍为最大债权国

日本央行行长黑田东彦

日本央行(Bank of Japan)今天公布的数据显示，截至2012年底，中国对日本债券的持有量达到20万亿日圆，同比增加14%，因此中国仍是日本最大的债权国。

2012年，围绕欧债危机和全球经济增长放缓的担忧有所消退，促使风险偏好升温，这导致投资者对日本国债等避险资产的需求减弱。尽管如此，中国政府还是增持了日本债券。

相比之下，美国减持了15%的日本债券，持有量从10万亿日圆降至8.6万亿日圆。英国减持了23%，持有量从11万亿日圆降至8.9万亿日圆。

除了风险偏好升温，日圆走软也是促使一些海外投资者减持日本国债的一个因素，因为日圆贬值可能导致投资者手中的日本国债价值缩水。人们对日本新政府领导下经济政策变化的预期推动日圆在去年年底前走软。

外国投资者的日本债券持有量包括对日本国债、地方政府债券以及公司债券的持有量。日本央行没有公布外资对日本债券持有量的详细数据。

外国投资者持有的日本国债规模相对较小，因为日本国债90%以上由日本国内投资者持有。截至去年12月底，外国投资者持有的短期和长期日本国债余额为84万亿日圆，占日本960万亿日圆已发行国债的8.7%，占比较去年9月底的纪录高点9.1%有所下降。

日央行行长黑田东彦称国债利率风险可控

近期，日本股票、债券市场持续大幅波动，这不仅令外界对于以强力货币宽松为特点的“安倍经济学”的前景捏了一把汗，更引发了日本的动荡可能波及全球市场的担忧。

上周，日本资本市场经历“疯狂”的一周：日经指数5月23日大跌7.32%，为自2011年3月15日（日本“3·11”大地震后）出现的最大单日跌幅；汇市同样不甘寂寞，美元对日上周录得近两年最大单周跌幅；国债市场在5月23日猛涨至1%后，日本央行被迫连续在5月23日、5月24日连续两天进行了总计9000亿日元（约合89亿美元）的国债购买操作。

黑田东彦26日在东京参加一个学术会议时表示，日本金融系统不存在大问题，日本银行业拥有充足的核心资本，能够抵御包括加息在内的外部冲击，他同时鼓励日本商业银行通过寻找新客户更加积极地发放新贷款。

黑田东彦上述讲话是针对近期日本10年期国债收益率飙升的现象。日本央行4月4日启动了激进的宽松政策，承诺将为经济注资高达1.4万亿美元。但上述行为却扰乱了国债市场。上周，日本10年期国债收益率触及1%的历史高位，国债收益率飙升(价格下滑)，将令日本银行持有的巨额国债资产蒙受损失，并同时增加融资成本。这令市场对日本央行措施的有效性画上问号。

由于市场剧烈波动，引发各界对日本首相安倍晋三主导的以大胆的货币政策、机动的财政政策、刺激民间投资为中心的“安倍经济学”的连番质疑。日本朝野各党在26日的NHK电视节目中围绕东京股市的宽幅震荡行情进行了对答。执政党方面表示23、24日出现的波动是暂时现象，但民主党政调会长樱井充抨击安倍政府政策使经济呈现“泡沫”迹象。

不过，黑田东彦26日在东京演讲时称，股票和房地产等资产价格“目前未呈现引发过度期待的动向”，认为并未感到市场过热。

关于2%通胀目标，黑田重申“(2013至2015年度)后半期达成的可能性较高”。他表示：“若未达成该目标，则无法恢复人们对央行的信赖。”

针对日本长期债券利率破1%这一日本股市暴跌的“元凶”，黑田东彦强调，日本金融机构有足够的缓冲，可以消化债券利率上升可能导致的亏损，只要市场波动是由经济复苏前景所推动。

黑田东彦昨日还称，根据日本央行4月份的评估，利率上升1-3个百分点不会给日本金融体系带来“主要风险”，但前提是经济同步增长，经济增长将改善银行盈利水平。

黑田东彦表示，即便进行了这种幅度的加息，如果经济活动以及物价水平能够有所改善，也不会引起对金融系统失稳风险的高度担忧，因为金融机构的利润将获得提振。