日经指数暴跌7.3% 创两年来最大单日跌幅

日本首相安倍晋三一直主张通过印钞走出经济困局

华尔街中文网昨日消息，日经指数收盘跌1,143.28点，至14,483.98点，跌幅7.3%，包括东京证交所一部所有股票在内的东证指数也下跌87.69点，至1,188.34点，跌幅6.9%。

东京股市创下两年多来最大单日跌幅，因为日本国债收益率飙升、中国制造业数据疲软和美元下跌这些因素综合在一起，引发了从出口商、金融和房地产类股开始的全线抛售。

按百分比跌幅算，这是日本股市自2011年3月份大地震和海啸爆发之后股市剧烈震荡以来的最糟糕表现。日经指数在当年3月15日下挫了10.55%。

市场参与人士称，东京股市的大跌是多种因素共同作用的结果，最新10年期日本国债触及1.0%无疑起到负面影响，午盘时公布的汇丰(HSBC)中国制造业采购经理人预览指数(PMI)的下滑则是诱发股市抛售的又一因素。

昨日，10年期日本国债收益率一度升至1.0%，创一年多来最高水平。

此外，美元跌至102日圆的低位对东京股市构成第三重压力。格林威治时间0600，东京证交所收盘时，美元报102.11日圆左右，脱离103日圆上方的盘中高点。

Investrust首席执行长Hiroyuki Fukunaga称，美国股市和日圆的走势将决定东京股市的短期方向，若美元在102日圆上方走强，将对东京股市构成重要支撑。

应对国债收益率飙升 日本央行出手干预债市

日本央行昨日终于对近期日本国债市场震荡做出反应，宣布了总额8100亿日元的两批债券购买操作，同时宣布27日将向金融市场注资2万亿日元(合190亿美元)。分析认为，日本央行大规模量化宽松政策造成日本债市剧烈波动。

分析认为，日本央行在4月初推出的史无前例的大规模货币放松举措造成了日本债市的剧烈波动。日本央行推出超宽松货币政策后，初衷旨在抑制包括长期国债收益率在内的资金成本。但事与愿违，由于日本央行购入国债比重占到新发国债的七成，日本国债市场定价规律遭到破环，长期国债收益率不降反升。

该操作将与日本财务省旨在增强流动性的国债拍卖同日进行。此前，日本央行一直避免其操作与财务省拍卖重合。

日本央行的金融操作部门在声明中称，向金融机构提供固息短期贷款的这种操作是为应对“长期利率波动不合理加剧”的现象。

分析人士称，日本央行的资金供应操作最终仅吸引了1.26万亿日元需求，表明金融机构并不缺乏资金。

日本央行将于5月29日与市场参与者召开会议。交易员们称，根据会议结果，央行或在技术层面对债券购买计划进行调整，以缓和市场影响。

某日本保险公司的债券基金经理称，日本央行官员需要更加频繁地与市场参与者沟通，以稳定市场。他还称，央行可能会将做法改为预先宣布购买操作的日期和细节，以便交易商更容易制定库存计划。

日本央行4月份推出超宽松货币政策后，日本国债收益率曾一度走低，4月4日基准10年期日本国债收益率跌至0.5%，为2003年6月以来的最低水平，20年期日本国债收益率报1.31%，但目前则比4月初上涨了0.3%。

日本债务状况远景堪忧

最近日本国债收益率的大幅上升令日本央行前承受压力。

眼下，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)和日本首相安倍晋三还可以合理地指出国债收益率的上升说明其刺激经济的努力初显成效。国债收益率的上升表明市场对经济复苏和通货膨胀的预期上升。

上周公布的国内生产总值(GDP)数据也为安倍晋三的经济刺激计划赢得更多时间。瑞士信贷(Credit Suisse)估计，名义GDP每增长0.4%，将抵消政府债务融资成本增加20个基点的影响。

尽管眼下日本国债收益率的上升还不足为虑，不过日本的公共财政状况却不容乐观。

至少从日本公共债务占GDP的比重已达238%、跃居发达国家最高来看，就不能掉以轻心。

赞同安倍经济学(Abenomics)的人士称，安倍经济学的关键是宽松货币政策要配以财政紧缩政策和结构性改革的辅助才可能更为有效。在计划上调消费税的同时，还要采取放开劳动力市场、对一些保护性产业放松管制等措施，这样才能增加财政收入，促进经济长期增长。

目前来看，日本央行的大举印钞政策如期发挥效力。但如果拿不出具体措施帮助恢复稳健的财政状况，日本迟早会爆发债务危机。