“大到不能倒的银行受到分析师理查德·博维的辩护 - 彭博社”

照片由杰森·亨利为《彭博商业周刊》拍摄“我无法向你传达我有多生气，”理查德·X·博夫说。“我们所做的事情是错误的，这将伤害到这个国家的每一个人。”

美国最显眼的银行分析师之一正坐在他家中的图书馆里，描述着当大银行成为头条新闻时他所感受到的痛苦。“我的胃很糟糕，因为我太生气了，”他说。“新闻中会出现一些事情，我会阅读它并开始四处走动，直到凌晨三点我才终于停下来，因为我累得可以去睡觉。”

主要银行的不当行为并不是博夫在他位于坦帕郊区的死胡同里徘徊的原因。他说，他这样做是因为政治家和公众对 摩根大通、 高盛以及其他“太大而不能倒”的金融机构为美国所做的所有好事没有足够的欣赏。博夫说，受到误导性媒体的煽动，公众错误地将2008年信贷危机的责任归咎于银行，而随之而来的法律正在伤害消费者和美国在世界经济中的地位。

经过41年的分析师生涯，博夫将这些论点转化为他的第一本书，这是对美国最受厌恶行业之一的全力辩护。该书将于12月26日由企鹅集团的Portfolio印刷版出版， 繁荣的守护者：为什么美国需要大银行是你所认识的最反对意见者的节日礼物。在书中，博夫认为这场危机并不是独特的，当然也不是鲁莽金融家造成的。“他们是受人珍视的美国人，”他在书的献词页上写道。此外，博夫表示，为了维持美国在全球金融市场的主导地位，国家不仅需要大银行，还需要更大的银行，以更好地与中国的无约束贷款人竞争。“富国银行、高盛和摩根大通是我们金融星系中的璀璨明星，”他写道。

Bove知道如何作为分析师制作引人注目的报告，但*《守护者》*并不是单纯的挑衅。这是他真正的信念。然而，Bove如此热衷于支持银行，似乎在书架上占据了一个孤独的角落。“在我看来，他正在进行一场艰难的战斗，”纽约大学斯特恩商学院的前院长托马斯·库利说。“可能杰米·戴蒙会把它送给他圣诞名单上的每一个人。”

Bove将在一月满73岁，他有着白色的胡子，丰满的身材和和蔼的举止；在一个12月中旬的下午，他穿着黑色毛衣、黑色衬衫、黑色裤子和黑色鞋子，驾驶着一辆带有个性化车牌RXB的黑色福特。整体效果是半个坏蛋，半个圣诞老人（理查德·阿滕伯勒版）——就像克里斯·金格尔搬到了佛罗里达，形成了对资本比率的强烈看法，并开始在CNBC上发表有争议的言论。

作为Rafferty Capital的分析师，Bove因其在华尔街的持久性而闻名——他在1972年进入这一领域，早于一些其他研究机构的竞争对手出生——以及他惊人的产出和好斗的观点。他的报告可以推动银行股票的涨跌，他花费70万美元捍卫自己发表意见的权利，以应对2008年一位不满目标BankAtlantic的诽谤诉讼。（该诉讼在法庭外和解。）

2012年，Bove当时的雇主Rochdale Securities在一名流氓交易员被发现操纵苹果股票后崩溃。突然成为自由代理的Bove表示，他收到了26个求职者的接洽，并拒绝了高达115万美元的薪水去Rafferty工作，在那里他除了研究没有其他职责，可以随心所欲地发表意见。最近的一个例子：他在一篇文章中称132百万美元的美国银行罚款不公，因为它源于收购前子公司美林证券的行为。“如果我为其他任何公司工作，他们会在五秒钟内把它撕得粉碎，”他说。

博韦对银行的看法是有限的。“有很多非常糟糕的银行家，很多银行家应该入狱并且应该入狱，所以我对这个概念一点问题都没有，”他说。“但是通过简单地决定银行家做错了一切，我们开始根据一个错误的假设来制定解决方案，我认为这使情况变得更糟。”博韦写道，媒体中的反银行偏见——尤其是在彭博新闻社——助长了这种情绪。

杰森·亨利为《彭博商业周刊》提供

彭博商业周刊以色列人质谈判专家如何智胜勒索软件黑客特朗普首100天你可能错过的100个时刻Labubu玩偶热潮能否在特朗普的关税下生存？埃隆·马斯克上任首100天在守护者中，流行的金融改革遭受了滥用的章节。通过收紧透支费用和其他曾让银行赚取数十亿的收费规则，多德-弗兰克法案迫使银行——这些银行有义务为股东创造利润——提出由所有客户承担的费用，博韦写道。该法案的沃尔克规则于12月10日通过，旨在遏制导致摩根大通伦敦鲸损失的风险交易，在博韦看来也产生了意想不到的后果，减少了金融系统的流动性，并导致汽油和牛奶价格上涨。

这本书提到的最严重的问题是，像伊丽莎白·沃伦（D-Mass.）和大卫·维特（R-La.）这样的政治家希望银行在外国机构规模膨胀的时刻缩小。“我相信，随着中国人掌控全球金融市场，我们将遭受巨大的痛苦，”博韦说。

博韦是一位引人入胜的修辞家，但他的书在一个“拆分银行”运动获得相当大动力的时刻出版。沃伦因其激烈的民粹主义言论而成为民主党的宠儿。“我们在确保华尔街的庞然大物不会再次摧毁经济方面进展如何？”她在11月的演讲中说。“当事情出错时，为什么要让纳税人买单？”

并不是很多华尔街的人物在出版前阅读了 守护者。（Kirkus Review在一篇简要评论中称这本书是“一部写得很好、生动且引人深思的论点，可能不会影响所有人，但绝对值得考虑。”）但是银行批评者对其广泛主题有现成的答案。关于外国银行的崛起：“我基本的回应是，谁在乎？”华盛顿智库经济与政策研究中心的联合创始人迪恩·贝克说。“为什么在爱荷华州的沃尔玛工作的人、在密歇根州的汽车工厂工作的人，甚至在硅谷的社交媒体初创公司工作的人要在乎他们所做生意的银行是否位于德国？我们显然没有任何问题从外国人那里购买各种制造商品；如果管理我们支票账户或给我们抵押贷款的银行是外国人，这为什么会困扰我们？”

西蒙·约翰逊，麻省理工学院的经济学教授和彭博社专栏作家，指出博维在预测2008年危机方面的记录——这是评判银行分析师的最终标准——是喜忧参半的。他在2005年的报告这个火药桶即将爆炸是有先见之明的。但随后博维过早地判断了市场的底部，建议客户在那只股票跌至零之前不到一个月就购买雷曼兄弟。

博维承认，热情赞美银行家的书籍可能很难销售。“我试图将这本书定位为不是对银行的辩护，因为那是一个失败的概念，对吧？”他说。相反，他希望读者思考危机后立法给他们带来了多少增加的银行费用。“我希望看到的是，美国公众理解政府对他们做了什么。”

博维表示，他并不指望像摩根大通首席执行官杰米·戴蒙或高盛的劳埃德·布兰克费恩那样的人会因为给银行业送上圣诞礼物而感谢他。他与他们的关系完全是中立的。“我怀疑他们会对我说任何积极的话，”他说。“我希望他们能买这本该死的书。这就足够感谢了。”