Sprint和T-Mobile与魔法数字四 - 彭博社

有人说 三是一个魔法数字，但美国监管机构似乎认为需要四家运营商才能形成一个有竞争力的无线市场。这就是Sprint将面临的数学问题，如果它 继续对T-Mobile进行竞标，最近 华尔街日报 报道该公司正在考虑这一点。

Sprint 和 T-Mobile 是美国移动行业的次要力量。合并后，他们将拥有5200万后付费客户，而 AT&T 拥有7200万，Verizon Wireless拥有9500万。合并这两家公司的理由是，他们作为一个运营商的竞争能力会比单独运营时更强。然而，这一论点在华盛顿不太可能获得认可。

虽然监管机构不希望看到Sprint或T-Mobile失败，但这两家公司近年来都成功地将自己从悬崖边缘拉了回来。Sprint长期以来受到资本不足的困扰，在六月被 软银 收购。软银是一家日本电信和互联网巨头，表示将在2013年和2014年投入80亿美元的资本支出。在T-Mobile的案例中，2011年与AT&T的失败合并最终成为了一个福音。作为其390亿美元竞标的一部分，AT&T承诺如果合并未能通过，将向T-Mobile提供 30亿美元现金以及一些在主要美国市场的频谱。解除合并的和解成为了T-Mobile在美国复兴的基础。

这真是一次重振。T-Mobile在上个季度增加了648,000个后付费用户。它积极推动降价，并重新考虑诸如补贴手机和令人难以置信的昂贵国际通话计划等行业标准做法。它迫使更大的运营商跟随其后，正如AT&T本月早些时候对未签订硬件合同的客户提供折扣。联邦通信委员会有足够的理由来争辩，它对AT&T收购T-Mobile的怀疑是有根据的。

如果Sprint和T-Mobile能够独立与大公司竞争，为什么要让它们合并呢？另一个论点是由FCC主席汤姆·惠勒在2011年提出的，当时他还没有担任现职。惠勒表示，监管机构可以对大型合并施加严厉的条件，而这些条件在其他情况下是无法实施的。“鉴于法律的瘫痪使得《通信法》无法跟上新技术和市场结构的步伐，双方同意的合并条款可以成为无线行业的事实上的监管模板，”他在支持AT&T收购T-Mobile的文章中写道。

但监管机构也曾公开表示相反的观点。司法部和FCC都表示，他们认为国家无线运营商少于四家将对竞争构成威胁。此外，分析师克雷格·莫菲特估计，Sprint和T-Mobile将拥有巨大的频谱权利，比Verizon或AT&T多出两倍以上。这将使FCC无法争辩说更大的运营商不应该在计划拍卖中获得更多自己的频谱。

在周末对前监管者和行业专家进行的一项非正式调查中，莫菲特发现对这笔交易存在相当大的怀疑，大家的共识是这笔交易大约有25%的成功机会。面对这样的几率，Sprint很可能会选择退出，因为漫长的审查过程将给两家公司带来高昂的成本。在这种情况下，怀疑可能会成为自我实现的预言。