《熊的沉默：艾萨克爵士本该与约翰爵士会面 - 彭博社》

牛顿摄影：Imagno对于那些意识到重大损失或收益的人来说，狂热重新分配了财富。最大的诚实财富是由托马斯·盖伊创造的，他是一位文具商转变为慈善家，在1720年4月拥有54000英镑的南海股票，并在接下来的六周内以234000英镑的价格出售。科学家、铸币局局长以及一个可以证明是理性的人艾萨克·牛顿的境遇则不那么好。他在4月以7000英镑的股票获利100%。但某种东西促使他在高点重新进入市场，结果损失了20000英镑。“我可以计算天体的运动，”他说，“但无法计算人们的疯狂。”—克里斯托弗·里德：“该死的南海，” 哈佛杂志，1999年5-6月

在别人沮丧地出售时买入，在别人贪婪地购买时卖出需要最大的勇气，并带来最大的回报。—约翰·坦普尔顿爵士，引用自蒂姆·普赖斯：“艾萨克·牛顿如何追逐股票泡沫而破产，” ZeroHedge.com，2013年12月10日

这是纽约一个完美的十二月。在我们日益扩大的收入和财富不平等中，显然当地的富人和他们的同伴们飞来购物、休息和放松，正在庆祝一个2008年前的十二月。

为什么？

2013年的喜悦是由56个月的牛市点燃的，这一激增使得股票持有者受益。

约翰·坦普尔顿谦逊地知道所有狂热的牛市都会结束——而且结束得很难看。诀窍在于骑乘收益，保持在“交易”中，并在始终寻找价值的同时承受自然和正常的恐惧。约翰爵士教会了我在压力下的优雅和投资的谦逊。他田纳西口音的温柔掩盖了钢铁般的决心。

艾萨克爵士本该与约翰爵士相遇。

蒂姆·普赖斯为ZeroHedge撰写了一篇精彩的 文章，讨论了理性男性如何屈服于我们初露端倪的2014年经济乐观。他提到了1720年的一个先前愚蠢行为。（大不列颠商人公司，交易南海及美洲其他地区，并鼓励捕鱼。）

克里斯托弗·里德写了一篇关于牛顿愚蠢行为的精彩文章，这篇文章接近2001年更近期的滑雪高峰。

托马斯·莱文森有一本必读的轻松读物，使艾萨克爵士人性化，书名为 牛顿与伪造者： 世界上最伟大科学家的未知侦探生涯。

阅读蒂姆·普赖斯。知道在某个时刻我们将会修正、下跌、猛跌或崩溃。在收入和现金流的增长中评估并尝试寻找价值，同时一些被选中的悲观者屈服。

庆祝这个季节。你从富人圈子内部听到的喧嚣淹没了熊的沉默。

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