华尔街现在是否太大而无所谓？ - 彭博社

莱昂内尔·巴里摩尔，左侧，饰演弗兰克·卡普拉的美好人生埃弗雷特收藏的照片美国究竟在什么时候集体压抑了对1980年代储蓄和贷款危机的所有记忆，那是自大萧条以来最大的银行灾难？

在次级贷款之前，“S&L”是所有“太大而不能倒”的崩溃之母：超过1000家银行，总资产超过5000亿美元，倒闭，给纳税人造成超过1500亿美元的损失。这场磨难加剧了已经糟糕的衰退（PDF）。

这不是一个国家可以一夜之间忘记的事情。但我认为，我们确实在某个时候忘记了，介于基础乐队和网景之间。因此，华尔街被允许冒险进入2008年的超级纳税人支持的灾难，通过贝尔斯登、雷曼兄弟、美国国际集团等。但之后再也不会这样了，对吧？

不要太确定。五年后，系统被一个高度互联和过度冒险的华尔街用枪指着，国家六大银行——摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利——现在比金融危机最严重时大了37%。根据私人通讯《WkndNotes》，这些机构每发放四笔贷款中就有超过四笔，并占据了银行系统14.4万亿美元资产的三分之二，由投资者埃里克·彼得斯通过电子邮件发送给交易员和经纪人。

“我们看到系统设计得多么糟糕，让大型机构在不影响整个银行业和经济的情况下倒闭，”经济咨询公司Global Macro Advisors的银行和金融专家爱德华·哈里森（Edward Harrison）说。“现在银行规模更大了。我们真的相信这种情况不会再发生吗？” 美国银行的总数达到了历史最低点。1985年，银行数量超过18,000家，而现在只有6,891家：

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“不可思议，”经济作家和博主迈克尔·斯奈德（Michael Snyder）写道，“在大萧条时期，实际上存在的银行数量比今天还要多。联邦政府自1934年以来一直在跟踪银行数量，而今年是第一次降到7,000家以下。”

摩根大通的规模相当于整个英国经济，掌握着美国12%的现金。拆开它的公司信头，你会发现许多老牌财富500强企业，如华盛顿互助银行、普罗维登、化学银行、Banc One、贝尔斯登和大西部银行等被吸收的机构。美国银行收购了Countrywide和美林证券（以及几乎所有美林证券收购的公司），占美国商业贷款的约三分之一，而富国银行（想想Wachovia-First Union-CoreStates和Money Store）则占所有抵押贷款的四分之一。

“这有点像一个患者，癌症已经发展到如此严重的程度，以至于如果你试图消灭癌症，最终也会杀死患者，”斯奈德说。“这基本上就是我们与这些大银行之间关系的现状。”目前，四家美国银行的衍生品总敞口超过40万亿美元，超过了美国国内生产总值和国家债务的总和。

关于新一轮“太大而不能倒”的监管和政治家们已经有很多担忧。里士满联邦储备银行行长杰夫·拉克，或许是中央银行中最具反叛精神的声音，本月在众议院小组听证会上表示，他支持一种“活遗嘱”程序，允许系统重要性银行在不影响华尔街其他部分的情况下被即时接管和拆分。拉克表示，这样的计划旨在使银行破产“在金融界的影响力与航空业一样微不足道。”

在周四的一次演讲中，财政部长杰克·刘断言，多德-弗兰克法案使得银行以一种会引发政府救助和/或更广泛经济崩溃的方式倒闭的可能性变得不大。“简单来说，”他说，“我们正在实施的改革提高了银行规模的成本，要求公司内部化其风险，并且结合清算权和活遗嘱，明确表示股东、债权人和高管——而不是纳税人——将对大型金融机构的失败负责。”

“如果刘认为他今天可以宣称在‘太大而不能倒’问题上取得胜利，我会告诉他他生活在另一个星球上，”来自路易斯安那州的共和党参议员大卫·维特在一份声明中回应道。“在‘太大而不能倒’政策仍然存在的情况下，任何人都过早地庆祝胜利，”来自俄亥俄州的民主党参议员谢罗德·布朗也表示赞同。参议员们提出的立法，终止纳税人公平救助法案（TBTF法案），在国会山停滞不前。

刘在他的演讲中确保给奥巴马政府留出了一定的灵活空间：“今年早些时候，我说如果我们不能坦诚地说我们结束了‘大到不能倒’的问题，我们就必须考虑其他选择。根据我们正在实施的所有改革，我相信我们将满足这一标准。但要明确的是，没有一个确切的时刻可以证明我们已经做得足够。如果将来我们需要采取进一步的行动，我们不会犹豫。”

换句话说，仔细想想，我不能完全排除另一个大到不能倒的灾难。所以记得在这一切发生时问问我的接任者。